12月5日下午，COMEX黄金微涨0.47%，报2052美元/盎司，较前一交易日的最高点有所下跌。

12月4日，黄金价格在开盘后一度最高涨至2152.3美元/盎司，创出历史新高，随后回落，收盘跌近2%，年内涨幅14%。分析认为，这是因为投资者为了应对全球地域冲突和美联储降息预期而加购黄金，其中，中国是最大的买家，其次是波兰和新加坡。

美联储降息预期和避险目的引发上涨

Bleakley Financial Group首席投资官Peter Boockvar在一份报告中指出，虽然黄金价格近两年稳步上涨，但最近价格的飙升还是相当“疯狂”。他指出，通过通货膨胀变量调整之后，黄金的价格在1980年达到顶峰，当时每盎司850美元的价格按今天的价格换算达到3200美元/盎司。

有分析认为，投资者抢购黄金是因为黄金被视为政治经济不稳定时期对抗通胀和躲避风险的方式，俄罗斯与乌克兰的战争和以色列与哈马斯的冲突引发了人们对未来的担忧。西方国家的投资者在很大程度上受到“财政危机、货币崩溃、战争和地缘政治冲突”的刺激而购买黄金。

与此同时，由于预期美联储可能在2024年开始降息，黄金价格走高。专家指出，降息可能导致美元走弱，从而使黄金成为更具吸引力投资选项。对明年贷款成本下降的预期也推动近几周股票和比特币价格走高，投资者更愿意将资金投入风险资产。

Gavekal研究机构的Louis Gave指出，美国之外的投资者，尤其是中国、印度、印度尼西亚和沙特阿拉伯的投资者，更热衷于购买实物黄金，作为其金融多元化的一部分。

Peter Boockvar指出，不仅仅是个人投资者购买黄金以实现投资组合多元化，全球各国央行也在囤积黄金。根据世界黄金协会的数据，第三季度各国央行购买了337吨黄金，几乎是第二季度的两倍，这是有记录以来第三高的季度。

Yahoo Finance分析称，在过去几年中，各国央行一直是最大的黄金买家。今年上半年，全球官方黄金储备环比增长120%，是自世界黄金协会开始发布季度指标以来的第二高。其中，中国是最大的买家，其次是波兰和新加坡。

值得注意的是，就连大型超市也开始涉足黄金业务。例如，9月份时，好市多（Costco）就向其会员出售1盎司的金条，并且在数小时内就售罄。但专家指出，在目前的历史高点买入，短时间内想赚钱卖出，可能会比较困难。

有分析师预计将涨至3000美元/盎司

摩根大通分析师表示，2025年金价可能会达到每盎司2,300美元的新高。

MarketGauge.com合伙人兼交易教育和研究总监Michele Schneider预测更激进，她认为金价可能会触及3000美元/盎司，并指出由于“稳定的美元和更高的利率”，金价将一直保持稳定。

不过，也有分析师并不那么乐观。

美国银行资产管理集团高级投资策略总监Rob Haworth表示，美国经济仍在增长，目前还没有迹象表明美联储会考虑降息，这可能会削弱投资者近期对黄金的热情。

Opimus首席执行官Octavio Marenzi也警告投资者不要追涨，因为此时进入市场已经晚了一步。

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