硅谷银行(Silicon Valley Bank)的倒闭，是美国历史上第二大银行倒闭事件，将金融体系推入困境，使人们的注意力从另一个问题上转移开：高企的通胀。

这两大经济挑战让美联储(Fed)陷入两难境地，因为基准利率这一美联储最有力的工具是导致金融紧急情况的关键原因，但却是解决高物价的主要办法。

美联储在过去一年大举加息，使通胀率从夏季峰值大幅下降，但仍是美联储2%目标的三倍多。

然而，利率的迅速上升，导致硅谷银行持有的债券价值大跌，促使其破产。

如果继续加息，银行危机有可能进一步加剧，更多的金融机构将面临倒闭的风险。然而，经济学家们表示，暂停加息可能会破坏美联储对抗通胀的努力，让高物价持续下去，并侵蚀家庭预算。

“这是一个非常微妙的平衡，”达特茅斯学院经济学教授、前美联储经济学家Andrew Levin表示。“如果美联储因为过于担心银行系统的稳定性而无法确保价格稳定，那将是一个非常不幸的情况。”

不过，经济学家表示，美联储可能避免在这两个目标之间做出选择，因为私营银行为应对金融困境而采取的收紧贷款措施，可能会让经济自行降温，使美联储放弃加息，同时仍能降低通胀。

去年，美联储将基准利率上调了4.5%，为1980年代以来的最快速度。

美联储已经提出了一系列提高借贷成本的措施，试图通过放缓经济增长和抑制需求来大幅削减物价上涨。然而，这种做法有可能使美国经济陷入衰退，使数百万人失去工作。

不过，Levin引用强劲的就业市场表现指出，到目前为止，经济已被证明具有相当的弹性。

Levin说：“如果经济继续强劲，通胀很可能远高于美联储的目标。利率可能需要大幅提高才能降低通胀。”

3月初，美联储主席杰鲍威尔(Jerome Powell)对国会表示，通胀“还有很长的路要走，可能会很颠簸”，他表示，美联储预计基准利率将“持续上调”。

但持续的加息也会威胁到银行系统的稳定。

过去一年里利率的迅速飙升，导致硅谷银行持有的国债和抵押贷款债券的价值下降，在其资产负债表上留下了一个大洞，吓跑了一些储户，引发了一场灾难性的48小时银行挤兑。

虽然硅谷银行面临着独特的严重风险，但它并不是唯一一家脆弱的银行。

美国联邦存款保险公司(FDIC)发现，截至去年年底，美国银行业有6200亿美元的未实现亏损，即价格下跌但尚未出售的资产。

瑞士银行业巨头瑞银(UBS)周一斥资32亿美元收购了濒临破产的竞争对手瑞士信贷(Credit Suisse)，瑞士银行业监管机构也参与了救助计划。

美国最大的几家金融机构上周五采取行动，向陷入困境的地区性银行之一第一共和银行(First Republic Bank)注资300亿美元，努力稳定金融业。

美国银行、花旗银行、摩根大通、富国银行和高盛等众多大银行都参与了这项工作。然而，该银行的股价继续暴跌，周一收盘时跌幅超47%。

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