最新消息显示，瑞银集团在今年罕见地将中国A股评级上调为“增持”，凸显了对市场情况可能好转的初步乐观判断。

瑞银策略师Sunil Tirumalai在周二的报告中写道：“中国指数中的大市值股票在盈利和基本面方面总体表现良好。”报告称，鉴于消费有回升的迹象，以及家庭储蓄可能变为支出并最终流入市场，瑞银现在对A股的看法更加乐观。

瑞银看涨MSCI中国指数正值关键时刻。目前，由于出现经济复苏以及企业业绩改善的迹象，A股暂时摆脱了多年的低迷。然而，地缘政治紧张和潜在严厉监管仍然令投资者持谨慎态度。

A股近几个月出现反弹，摩根士丹利资本国际中国指数自1月份低点以来上涨逾13%，恒生指数上涨约12%。

除了盈利增加之外，策略师们还强调了所谓的“国家队”（干预股市的国家相关基金）的推动力，以及上市公司派发股息和回购带来的一系列积极因素。

今年以来，全球主要机构一直不愿提高A股指数的目标值，因此此次瑞银的动作（其中还包括将H股上调至增持）格外引人注目。

这些机构有所保留可能是因2022年一系列判断失误。当时大多数华尔街机构都看涨A股，但是反弹却并未延续多久。摩根士丹利和瑞银集团等于2023年8月将A股评级下调至中性。此后，MSCI中国指数继续下跌。

在周二的报告中，瑞银还将中国台湾和韩国的科技股指数评级下调至“中性”。策略师们表示，这两个市场芯片行业的优异表现导致“相对于其他行业的溢价达到了十年来的最高水平”。

此外，美国银行的月度基金经理调查显示，随着配置连续第二个月增加，A股的情况正在“小幅”改善。高盛集团策略师表示，由于努力提高对股东的回报，中国境内的股票有可能上涨约20%。

瑞银指出，尽管房地产市场疲软，但盈利仍保持稳定。此外，白酒龙头贵州茅台公布的2023年盈利高于预期，外卖巨头美团第四季度营收和净利润也超出预期。

数据显示，本月MSCI 国指数12个月远期盈利预期上涨1.7%，较2022年底以来的最低值出现反弹。

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