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错失英伟达,“木头姐”塌房了!ARK基金买啥亏啥,净值大缩水

更新于2024-04-24 15:22

人称“华尔街女版巴菲特”的“木头姐”Cathie Wood最近可能有点懵。年内,她管理的ARK基金净值大幅下滑,投资者损失惨重,而原因可能是基金的重仓股太过集中。

在疫情期间,“木头姐”大胆押注特斯拉、Zoom Video Communications和Roku等颠覆性科技股,名噪一时。投资者也纷纷打钱支持。不过,在美联储开始加息后,“木头姐”就有些玩不转了。

最新消息显示,今年内,投资者已经从“木头姐”旗下ARK Investment Management 的六只主动型基金中撤资22亿美元,超过了2023年全年的资金流出金额。这六只主动型基金的总资产在不到四个月的时间里下降了30%,缩减至111亿美元。想当年,这六只主动型基金的总资产在2021年初时曾达到峰值590亿美元,也让ARK当年成为了全球规模最大的主动ETF管理公司。

数据提供商 VettaFi 研究主管Todd Rosenbluth表示:“对于ARK基金的投资风格和技术性运作来看,今年应该更有机会,但它们错误地重仓了股价表现不佳的公司。”

2024年,对美联储降息的希望,以及对AI技术的期盼之下,标准普尔500指数年内上涨了6.3%。按理说这种市场风格应该会让ARK基金受益。但结果恰恰相反,旗舰ARK Innovation基金的净值却逆市下跌了16%。

有分析认为,这主要是因为“木头姐”管理的资金高度集中在少数股票之上。例如,ARK Innovation基金的半数资金都投资在“美股七巨头”之中,其中持股比例最大的特斯拉,股价今年下跌了40%以上,成交均价约为144美元。“木头姐”在这期间一直逢低买入,并在本月早些时候的电视节目中再次强调了她给出的五年2000美元目标价格。

除了特斯拉外,其他重仓股如Roku年内下跌33%,Unity Software年内下跌44%,也拖累该基金走低。

弗吉尼亚州弗吉尼亚海滩63岁的企业会计师Mark Hadden就是最近“割肉”卖出两只ARK基金的投资者之一。

Mark Hadden称,从朋友那里听说“木头姐”之后,于2021年夏天购入ARK基金。他表示,他主要投资于廉价指数基金,但对ARK很感兴趣,于是将部分“投机”资金用来买入,仅占其投资组合的一小部分。

“我对它抱有很大希望。但它们不断亏损”,哈登说:“我祝愿(“木头姐”)一切顺利,但对我来说,这些基金不适合作为投资组合的一部分。”

ARK基金在2020年一夜成名,当时公布了引人注目的回报,“木头姐”也频繁出现在电视上,对其重仓做出看涨预测。 ARK的主动型基金当年吸收了200亿美元的新资金,对于一家小型资产管理公司来说这是一个惊人的数字,这使其成为资产管理行业的宠儿。

投资者密切关注ARK的每日交易数据披露,并且模仿“木头姐”的操作。她在社交媒体上赢得了数百万粉丝,其中一些人给她起了“凯西妈妈”(Mamma Cathie)的绰号,甚至还出售印有她头像的T恤。

分析师表示,由于多种原因,ARK的这些基金存在一定风险。当利率接近零时,这些基金会随着投机性买入而飙升,而当利率上升时,它们则会大幅下跌。较高的利率降低了未来盈利时间较长的公司的价值,从而也导致“木头姐”投资的许多尚未盈利的股票价格下降。

晨星公司显示,截至去年年底,ARK基金在过去十年中损失的财富比任何其他资产管理公司都多,投资者损失总计143亿美元。 ARK最大的资金流入发生在总资产于2021年2月达到峰值前后的几个月,许多投资者追高被套。

基金评级公司晨星发言人称,ARK的价值创造体现在旗舰基金自2014年成立以来109%的回报率上。

在Reddit的投资论坛上,有不少在ARK鼎盛时期参与的个人投资者吐槽,他们正因巨亏要不要割肉而发愁。

投资者“u/pigeon_playing_pong”发贴称,他在疫情期间发现他买的ARK基金大赚特赚,于是将他的401(k) 和Roth IRA退休账户里面的钱全部转账买入ARK。

“我现在所有账户的资金都缩水了约50-60%”,该投资者写道:“我不知道三年后如何继续。”

在资产管理行业内,一些批评者称ARK基金过于依赖“木头姐”的直觉。“木头姐”现年68岁,于2014年创立了ARK基金,主要投资有话题性的新兴公司。

不过,在英伟达上面看走眼,也是ARK旗舰基金一直以来的痛点。该创新基金于2023年1月出售了英伟达的持仓,接下来英伟达就开始了疯狂上涨。此后,英伟达的股价大约上涨了四倍。

投资者普遍批评“木头姐”错过了席卷华尔街的人工智能投资狂潮,但她曾多次为自己辩护。ARK基金的发言人称,ARK对英伟达的投资可以追溯到10年前,并且赚了不少。该发言人还实充说,英伟达的估值过高,其他AI公司有更高的上涨空间,因此ARK决定卖出英伟达。

2023年,ARK基金的两名资深投研人员先后离职,公司的人员流动也较频繁,因此晨星公司最近质疑ARK分析初创公司的能力不太行。

晨星分析师Robby Greengold在四月份表示:“‘木头姐’仍然是ARK基金的关键人物,但她依赖自己的直觉来构建投资组合给基金造成了负担。”

“木头姐”是加密货币的长期支持者,她对加密货币交易所Coinbase Global的投资表现更好。该交易所的股价在过去一年里翻了两番,不过仍然较2021年的峰值下跌47%。ARK旗下跟踪比特币的新ETF也吸引了超过25亿美元流入。

尽管“木头姐”的光环已经消散,但她的基金仍然有坚定的支持者。

Eric Lovgren是密尔沃基地区的一名50岁顾问。大约一年前,受较低的门槛吸引,他首次投资了ARK基金。他表示他对创新公司特别是基因医学感兴趣,这让他买入了ARK Genomic Revolution ETF。

Eric Lovgren最终购买了所有六只活跃的ARK ETF,约占他投资组合的一半,并计划长期持有。

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