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富国银行:看空下半年美股,三个行业大盘股有机会!

更新于2024-06-13 15:50

最新消息显示,富国银行投资研究所(WFII)近日称,今年上半年美国股市出现了意外的强劲上涨,但这种势头可能不会持续。

截至6月中旬,标准普尔500指数飙升近14%,达到5447点,远远超过了之前的纪录和WFII的2024年目标区间4,600点至4,800点。

尽管利率仍然居高不下,但企业利润仍实现了令人瞩目的增长,第一季度企业利润增长近6%,大约是预期3%的两倍。

但展望未来,WFII认为标准普尔500指数在2024年下半年的增长潜力有限。

谈到投资,WFII建议投资大盘股而非小盘股。大盘股是指市值达100亿美元的公司股票,通常被认为是更安全的投资。

在经济放缓的背景下,资产负债表强劲的大型公司预计也将表现更好。

WFII对能源、医疗保健、工业和材料等行业持乐观态度。

当美国原油价格为每桶71美元时,富国银行青睐能源股。目前油价已升至78美元左右,但仍低于今年的最高水平。

WFII预计医疗保健股也将有稳定的需求和收益,而工业和材料股将受益于政府刺激、绿色能源转型、数据中心增长以及供应链恢复正常。

WFII高级全球市场策略师萨米尔·萨马纳 (Sameer Samana) 对未来六个月美股的涨势表示怀疑。

“我无法通过数学计算得出上涨趋势——至少在出现更有意义的变化之前,”萨马纳说。

尽管萨马纳并不认为市场会崩盘,但他指出,目前美国股市估值较高,标准普尔500指数的预期市盈率为21倍,这表明今年的正利润增长已经被市场消化。

萨马纳称,由于这些完整的估值,以及我们已经对相当一部分盈利增长进行了贴现,这可能意味着今年剩余大部分时间的回报率都会比较低。

“我不认为支付越来越高的倍数是一场谁都赢的游戏。这绝对不是我们想玩的游戏,”该策略师补充道。

过去一年半以来,股市上涨的部分原因是人们担心错过人工智能推动的股市上涨,尽管由于通货膨胀导致盈利增长很小,但标准普尔500指数去年仍上涨了24%以上。

“其中很大一部分可以归咎于劳动力采购困难、投入成本居高不下、供应链中断。看来公司终于开始控制住这些因素,实现一个更加正常的运营环境,”萨马纳说。

萨马纳称,不幸的是,由于经济开始放缓,公司营收也开始放缓,这一点可以在标准普尔指数中以消费者为导向的部分看到。

随着经济增长放缓,在保持利润率的同时创造收入将变得更具挑战性。

WFII预计不会出现经济衰退,但对低收入消费者的财务压力持谨慎态度,因为他们更容易受到通货膨胀和利率的影响,包括乌克兰和中东冲突在内的地缘政治问题也可能加剧市场波动。

尽管标准普尔500指数继续上涨,但WFII对未来六个月的前景仍然保持警惕和谨慎。

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