最新消息显示，近年来，尽管世界各地都存在摆脱对美元依赖的呼声，但自疫情暴发以来，美国仍然吸纳了全球所有跨境投资的近三分之一。

国际货币基金组织（IMF）最新的一份分析报告显示，尽管2020年美元短缺、2022年俄罗斯资产被冻结引发对资本自由流动的质疑，但全球资本流动的份额一直在上升，而不是人们通常认为的下降。根据该组织的数据，疫情前美国在全球跨境投资的占比仅为18%。

虽然人们对美元的主导地位感到担忧，但美国利率升至几十年来的最高水平，对海外投资者来说具有巨大的吸引力。由于拜登总统为刺激可再生能源和半导体生产而推出的数十亿美元激励措施，美国还吸引了新一波外国直接投资 (FDI)。

这一趋势与疫情前相比发生了重大转变。疫情前，国际资本大量涌入新兴市场，包括快速增长的中国。但自疫情暴发以来，中国在全球资本流入总额中的份额已减少一半以上。

由于唐纳德·特朗普承诺，如果他赢得11月美国总统大选，将扭转拜登经济学的关键要素，而美联储也表示将在今年晚些时候开始降息，美国在吸引国际资本方面的优势可能不会持续。

Eurizon SLJ Capital首席执行官Stephen Jen表示：“与疫情暴发前的几年相比，流入中国的FDI和流入美国的国际投资发生了巨大变化。这种新的资本流动模式很可能只有在美国和中国的政策发生变化时才会改变。”

根据国际货币基金组织的数据，2021-2023年期间，中国在跨境资本流动总额中的份额为3%，低于截至2019年的十年间的7%左右。中国政府也一直在努力恢复外国投资者对中国的兴趣。

尽管如此，4月份的数据显示，海外对华投资连续第四个月放缓。此外，由于中国利率处于近年以来的最低水平，中国国内资本正在大量外流，4月份中国国内企业购买的外汇创下2016年以来的最高水平。

相比之下，美国的经济发展吸引了越来越多的全球资本。世界银行周二在美国经济强劲扩张的推动下，上调了2024年全球经济增长预测。国际货币基金组织的数据显示，在2021-2023年期间，美国获得的净资本流入量约占GDP的1.5%。

对于需要更多国际资本来赶上发达经济体的新兴市场国家来说，情况并不理想。总部位于华盛顿的国际货币基金组织估计，新兴国家近年来出现了净资本外流，这是自2000年以来第二次出现这种情况。去年，新兴市场的FDI总额仅占国内生产总值的1.5%，是本世纪初以来的最低水平。

跟踪全球资本的国际金融协会 (Institute of International Finance) 经济学家乔纳森·福顿表示：“美国得到了所有人的关注，耗尽了部分流入新兴市场的资金。”

流入美国的资金包括拜登政府经济计划支持的项目。例如：韩国三星电子公司计划获得64亿美元的补助金，以增加德克萨斯州的芯片产量，这是一项总投资超过440亿美元计划的一部分。

美联储决策者周三预计，降息周期将于年底开始，这可能会降低美国资产对全球固定收益投资者的吸引力。

与此同时，美国总统选举即将于11月举行，这也将带来政策不确定性，税收、关税和不断恶化的地缘政治紧张局势是最令人担忧的问题。

债务飙升也引发了人们对美国陷入财政麻烦的担忧。普华永道地缘政治投资业务主管亚历克西斯·克罗表示，这威胁到了美国吸引投资者的一些关键原因，包括美国国债作为安全投资的声誉。

“近年来，美国两党之间的政治凝聚力，使得美国政府财政赤字快速扩张的问题不那么突出，”她说。

TS Lombard的Grace Fan则表示：“从制度角度来看，未来最大的问题是，在监管明确性的帮助下，法治是否能在下一届总统任期内为外国投资者和美国人所接受，”她说：“在去美元化运动逐渐高涨之际，这是维持投资者对美国资产信心的基础。”

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