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英伟达赶超苹果,美国710亿美元顶尖科技ETF慌了!

更新于2024-06-18 16:50

最新消息显示,全球最著名的科技ETF之一正准备进行一次大规模的仓位调整,这将增加对英伟达的持仓,同时降低对苹果的持仓,从而提升数十亿美元的交易量。

如果本周五美股收盘时,英伟达的市值高于苹果,道富环球投资管理公司将调整其规模710亿美元科技精选行业SPDR基金(The Technology Select Sector SPDR Fund,简称XLK)的持仓结构。

几个月来,尽管英伟达的股价不断飙升,但XLK持有的英伟达股票数量却大幅减少。目前,英伟达的总市值排名美股第三位,但XLK持有的英伟达股票仅占ETF资产约6%,而在标准普尔500信息技术指数中,英伟达的占比高达22%。这一根据多元化规则实施的持股上限,导致XLK今年的表现大大落后于同行。

业内人士表示,该ETF将在6月底实施季度再平衡时进行权重调整。

根据标准普尔的计算结果,苹果和英伟达的持仓比例将在XLK中进行调整,前者的权重将降至4.5%,而后者的权重将升至20%以上。

据估计,道富环球投资管理将购买价值110亿美元的英伟达股票,并抛售价值120亿美元的苹果股票。这可不是小数目——预计出售的苹果股票数量相当于过去三个月的平均每日交易额。

富国证券股票策略主管克里斯·哈维表示:“根据我们的计算,英伟达和苹果之间此消彼涨的走势将会反复。这将使XLK ETF的动态交易和半导体行业更加紧密地联系在一起。从边际效应上讲,资金倾向于追逐不需要外界助力就能不断上涨的股票。”

道富SPDR美洲研究部主管马特·巴托利尼表示,XLK将根据其规则和方法进行持仓调整。该ETF有义务跟踪旨在遵守多元化法规的标准普尔基准。他说,这些规则“为投资者提供了良好的服务”。

不过,标准普尔在月底公布行业权重时,为例外情况留有余地。

标普在有关6月份调仓的报告中称,指数委员会“保留在必要时在应用该方法时做出例外的权利”“如果处理方式与本文件或补充文件中规定的一般规则不同,客户将尽可能收到通知。”

标普表示,截至本周五,将每天向客户发送与行业指数重新平衡相关的所谓形式文件。

目前,随着市场越来越拥挤,买入与指数相关的主要股票并卖出与指数关系不大的股票,已成为对冲基金界最可靠的策略之一。

对英伟达和苹果在ETF中的权重进行大规模调整,背后是80多年前制定的多元化规则。该规则旨在保护投资者免受集中持仓的影响。根据这些规则,最大的几家公司(占多元化基金约5%或更多)在ETF中的总持股比例不能超过50%。

去年类似的限制促使纳斯达克100指数的监管者进行了一次特别的权重调整,以确保指数的ETF基金遵守相关规则。一旦违反这条规则时,纳斯达克100等指数会按比例削减该基金的重仓股比例。不过,XLK采取的方法不同:如果股票存在不合规情况,其中占比最小的股票会被减持。

然而,正是由于XLK的这一独特规则,使其对英伟达的持股比例严重低估,导致该基金本季度落后于传统的标准普尔500科技分类指数超过5个百分点,也是自2001年以来差距最大的一次。

XLK即将进行的权重股调整引发了华尔街的关注,因为这可能会对一些全球最受关注的科技公司股价造成影响。

彭博情报ETF分析师詹姆斯·塞法特表示:“我很想知道他们(ETF基金)是否会在9月份的下一次权重调整中保持这些规则不变。”“如果苹果在下一次权重调整参考日期(即9月13日)之前,总市值能够成功超越英伟达或微软,我们可能会看到大规模的权重调整:苹果可能被抢购,市值达数十亿美元,而英伟达被出售,市值也会达到数十亿美元。”

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