最新消息显示，美国曼哈顿联邦法院的陪审团于周二开始审议针对Archegos Capital Management创始人 Sung Kook “Bill” Hwang（黄圣国）的刑事案件。检察官指控他在其价值360亿美元的私人投资公司2021年倒闭前操纵股价。

周一，检察官和辩护律师在Sung Kook “Bill” Hwang及其Archegos副手兼同案被告帕特里克·哈利根 (Patrick Halligan) 的审判中进行了结案陈词。

Sung Kook “Bill” Hwang的律师告诉陪审员，检方已将激进但合法的交易方式判定为犯罪。一名联邦检察官称两名被告非法抬高股价，并向与他们交易的银行谎报Archegos的持股情况。

此前，现年60岁的Sung Kook “Bill” Hwang对一项敲诈勒索阴谋罪和10项欺诈和市场操纵罪表示不认罪，现年47岁的哈利根对欺诈和敲诈勒索阴谋罪表示不认罪。如果罪名成立，他们将面临每项指控最高20年监禁的刑期，法官将根据一系列因素做出判决。

该审判于5月份开始，主要围绕Archegos的破产案展开——该公司的倒闭导致全球多家顶级投资银行蒙受了数十亿美元的损失。据检察官称，Archegos投资组合中的公司股东损失超过1000亿美元。

检察官指控Sung Kook “Bill” Hwang对外谎称持有多家公司的巨额股份，但实际上并未持有。同时，Sung Kook “Bill” Hwang向与其合作的投资银行谎报了Archegos衍生品头寸的规模，借入数十亿美元，随后他和他的副手们用这笔钱抬高了相关股票的价格。

检察官称，在巅峰时期，Archegos拥有360亿美元的资产和1600亿美元的股票敞口。

2021年3月股价下跌时，投资银行要求增加保证金，但Archegos无法满足要求。投资银行随后抛售了相关股票，导致股东价值损失1000亿美元，投资银行损失数十亿美元，其中包括瑞士信贷（现已成为瑞银集团的一部分）的55亿美元和野村控股的29亿美元。

资料显示，Sung Kook “Bill” Hwang为美籍韩裔，1964年出生在韩国，父亲是牧师，母亲是传教士。上个世纪80年代，正读高三的Sung Kook “Bill” Hwang随父母移居美国。

之后，Sung Kook “Bill” Hwang考上了加州大学洛杉矶分校，大学毕业后，又考进卡耐基梅隆大学读MBA。

毕业后，Sung Kook “Bill” Hwang在纽约现代证券当销售。

1994年，由于向和索罗斯齐名的老虎基金创始人朱利安·罗伯逊（Julian Robertson）荐股，给对方带来了大量收益，Sung Kook “Bill” Hwang受到这位金融大佬的青睐，并被招至老虎基金旗下。

2000年，受纳斯达克网络股灾波及，老虎基金被迫清盘，罗伯逊决定发起“虎仔计划”，把自己的财富和资源分给他看好的60多个交易员。Sung Kook “Bill” Hwang也分到了2300万美元初始资金，在2001年于纽约成立了老虎亚洲基金（Tiger Asia Management），开始自己的事业。

之后，老虎亚洲基金专注于在中国、日本及韩国开展股权投资，连续七年的平均回报率为40.4%。

2008年3月，美国对冲基金行业杂志《阿尔法》最赚钱对冲基金经理评选中，Sung Kook “Bill” Hwang排名第38位。

当年的金融危机中，Sung Kook “Bill” Hwang凭着做空大赚特赚，从此之后就开始飘了。

2008年末、2009年初，老虎亚洲基金两次通过内幕交易抛售中国银行和建设银行的H股，并从中获利。

香港证监会指控其分别在2008年底和2009年1月中，利用获得的有关股份配售的信息，事前沽空股份，获利总计超过3000万港币。

2009年8月，香港证监会对老虎基金亚洲及包括Sung Kook “Bill” Hwang在内的三名高层展开法律程序，指其涉及内幕交易。

2010年，老虎基金亚洲的获利被法院冻结，也成为首个被“驱逐”出香港市场的金融机构。

2012年，为逃避监管机构对基金持仓的公开要求，Sung Kook “Bill” Hwang宣布将老虎基金亚洲转换为家族投资基金Archegos，归还了所有外部基金，自己和朋友凑了2亿美元作为初始资金。

之后，老虎基金亚洲开始巨资投入中概股，包括腾讯音乐、百度、跟谁学等等，以及Viacom CBS、Discovery两只重仓股。

由于Sung Kook “Bill” Hwang生性好赌，在交易中往往加上3到5倍的杠杆，因此在昔日的中概股热潮中大赚特赚，老虎基金亚洲的资金从2亿美元一度连翻数十倍达到了150亿美元。

这背后，当然也有多家美国投资银行的支持，愿意为Archegos提供杠杆以赚取高额服务费。这些投行包括野村证券、瑞士信贷、高盛、摩根士丹利、德意志银行等等。

据报道，Archegos只有大约100亿美元资产，但他通过杠杆交易持有的仓位超过500亿美元。

2021年，Archegos重仓了Viacom CBS、Discovery、百度、爱奇艺、腾讯音乐、跟谁学等股票，随着股价飙升，Sung Kook “Bill” Hwang将盈利继续投入高杠杆投资。

巅峰时期，Archegos包括向华尔街机构借款在内的市场仓位总规模达到1600亿美元。

2021年3月24日，美国特朗普政府通过《外国公司问责法案》，中概股普遍大跌，跟谁学跌幅超50%、腾讯音乐跌幅超35%、Viacom跌幅超30%......与此同时，Archegos重仓的Viacom CBS突然宣布增发30亿美元普通股，导致股价狂泻。

Archegos在那一周就蒸发了330亿美元。由于Archegos无法向投资银行增加保证金，高盛甩卖了105亿美元股票，摩根士丹利甩卖了80亿美元股票，瑞信亏了50亿美元，野村也损失数十亿美元。摩根士丹利、瑞士银行、德意志银行股价也全线下跌。瑞信7名主管先后引咎辞职；野村CEO工资缩水。

2021年4月27日早上6点，Sung Kook “Bill” Hwang被捕。

主编精选，篇篇重磅，请点击订阅“邮件订阅”