最新消息显示，随着美联储准备在周三开始降息，金融机构警告市场不要出现政策“焦虑”，呼吁逐步实施宽松周期以恢复对经济的信心。

摩根大通资产管理公司首席全球策略师戴维·凯利表示，央行过于强硬可能会“吓坏人们”。

“如果他们大幅降息，就会破坏信心，”凯利表示：“这有点像把一架钢琴从大楼四楼放下来。你必须慢慢地、小心地做这件事。”

此次美联储公开市场委员会FOMC会议将正式结束多年来为抑制通胀而采取的紧缩措施，标志着政策发生重大转变。最新的美国消费者价格指数 (CPI) 显示，8月份物价同比上涨2.5%，为2021年以来的最低涨幅，使通胀率处于美联储2%目标的范围内。

但华尔街对于美联储应采取多大力度的措施来保护劳动力市场和避免经济衰退，以及是否将利率降低25个或50个基点仍存在分歧。凯利的语气乐观，他表示，尽管经济增长可能放缓，但经济大幅下滑的风险仍然很低。

凯利说：“最后，你得给我一个消费者停止消费的理由，我认为要让美国消费者停止消费需要付出很多努力。”

周一发布的零售销售数据显示消费者相对坚挺。8月份销售额意外增长0.1%，而7月份数据上调至1.1%。与此同时，劳动力市场开始出现放缓迹象，因为8月份美国经济新增就业岗位低于预期。

Nuveen股票和固定收益总裁Saira Malik表示，高通胀和加息周期最终将影响消费者。她预测2025年“某个时候”会出现经济衰退。

“我们当然非常谨慎，”马利克表示：“看看历史，就业市场往往在经济衰退开始时就崩溃，所以你不能依赖就业来告诉你经济衰退何时到来。”

TCW固定收益部门首席投资官Bryan Whalen也表达了同样的看法。他表示，美联储的政策转变可能会推迟经济下滑，但不太可能阻止经济下滑。

“无论是温和衰退还是中度衰退，我认为很大程度上取决于美联储的反应，即情况会变得多糟，”沃伦说：“资本市场是否出现了问题？然后他们从利率和量化宽松的角度如何反应？这将决定衰退的严重程度。”

过去几年利率的攀升推动了对现金和短期资产（包括存单和短期票据等）的巨大需求。Future Proof的策略师表示，现在是重新审视这一定位的好时机，因为美联储正准备降息。

纽约人寿投资首席市场策略师劳伦·古德温表示：“再投资风险现在是投资者面临的最大问题和最大威胁。”

Ritholtz Wealth Management首席市场策略师Callie Cox表示，投资者需要密切关注利率下降：“我们显然已经看到10年期国债收益率从4.7%降至3.7%。我们现在建议锁定利率。”

Callie Cox正在建议客户转移他们的投资组合。

“现在是投资风险资产的时候了，特别是如果你是一个长期投资者，你可以应对我们看到的一些波动，”她说：“同时，为经济衰退做好准备，准备好应对计划。”

60%投资于股票、40%投资于固定收益的传统投资组合配置一直是投资者和注册投资顾问争论的焦点。

Saira Malik和劳伦·古德温表示，该模板可以而且应该进行修改。

古德温说：“我们正在考虑平衡大型股票，过去几年我们看到大型股票取得了很大收益，而中低端市场私募股权是平衡投资组合的一个机会。”

Saira Malik进一步表示，“60-40将会演变为50-30-20”，即50%股票、30%固定收益和20%另类投资。

凯利还指出，在经历了一段时间的优异表现之后——比如在过去十年——60-40的回报率就会逐渐减弱。

“你必须逐步将国际资产添加到投资组合中，因为我们确实认为，从长远来看，这将为你带来更好的回报，”凯利说：“如果你能找到合适的投资经理，也可以考虑其他选择，比如基础设施、交通、房地产的一些领域。”

作为固定收益巨头TCW的首席投资官，Bryan Whalen主张无论今后的经济背景如何，都应投资债券。

他说，如果美联储成功避免经济衰退，“你的投资级公司债券基金可能会给你带来正负5%的回报。这还不错。”

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