先锋集团取代道富银行，成为全球最大的交易所交易基金，为价值11万亿美元的行业开创了新的世界秩序。

据彭博社汇编的数据，先锋标普500ETF（股票代码：VOO）目前管理着近6320亿美元的资产，到2025年迄今已吸金约230亿美元。这一规模使VOO超越了之前规模最大的ETF——SPDR S&P 500 ETF Trust（股票代码：SPY），后者的资产规模达6300亿美元。

SPY成立于1993年，由当时的美国证券交易所和道富环球投资管理公司共同创立，是现存时间最长的ETF之一。因此，该基金在规模和交易量方面享有强大的先发优势。

然而，自2010年成立以来，VOO的市场份额迅速扩大，这得益于先锋集团忠实的追随者，他们都是费用敏感、自主导向的投资者和财务顾问，去年他们向VOO投入了超过1,160亿美元，打破了年度流入记录。

“SPY的诞生具有象征意义。它实际上是由交易所发明的，是流动性之王，”彭博情报高级ETF分析师Eric Balchunas表示。“VOO登顶表明零售和顾问市场对ETF的接受程度。”

同时，这也是受到成本的影响。SPY每年收取0.095%的费用来跟踪标准普尔500指数，而VOO跟踪同一指数的费用仅为0.03%。由于低成本ETF已成为许多买入并持有人群的首选工具，这极大地惠及了先锋等公司。

不过，这并不是SPY的第一次失去冠军宝座。早在2011年，随着金价飙升至当时的最高水平，SPDR黄金股票基金的资产膨胀至约780亿美元，总资产一度超过SPY。但在过去15年里，ETF领域强者恒强：VOO、SPY和iShares Core S&P 500 ETF (IVV) 都与其他基金的差距超过1000亿美元。

虽然SPY可能不再是市场上资产规模最大的 ETF，但它仍然是专业投资者青睐的工具，因为它交易方便、成本低，允许基金经理快速进出市场。根据彭博社汇编的数据，SPY在过去一年的平均日交易额为290亿美元，是所有ETF中最多的。相比之下，VOO的平均日交易额为28亿美元。

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