沃伦·巴菲特在上周六致股东的年度信中庆祝了伯克希尔·哈撒韦公司去年的成功，同时向特朗普总统提供了一些建议。

巴菲特在信的开头承认，多年来他偶尔会犯错，但他向股东保证，他选择的未来接替他担任首席执行官的格雷格·阿贝尔绝对不会出错。他写道，阿贝尔将随时准备在发现重大投资机会时采取行动，并将继续像巴菲特那样撰写年度报告，向股东通报最新情况。

伯克希尔将会推出一本特别的60周年纪念书籍，其中包含公司历史上的故事和经验教训。

巴菲特在最近的信中几乎没有提及政治和时事，但他敦促政府对他的资金负责。

“谢谢你，山姆大叔。伯克希尔希望有一天能给你比我们在2024年给的还要多的钱。明智地花钱吧。照顾好那些生活中不幸的人们，他们不是因为自己的过错，他们应该得到更好的待遇。永远不要忘记，我们需要你来维持货币稳定，而这一结果需要你既有智慧又有警惕性。”巴菲特写道，重申了他长期以来支持的一些民主党理想。

CFRA研究分析师Cathy Seifert表示：“我认为这是一个非常微妙的方式，传达了一个强有力的信息。”

伯克希尔·哈撒韦公司在去年出售了其持有的大部分苹果和美国银行股票，并继续从持有的其他公司股票中获利，这些公司包括Geico保险公司、BNSF铁路公司、一些大型公用事业公司、一些大型制造商和知名零售企业，包括Dairy Queen和See's Candy等品牌。考虑到伯克希尔·哈撒韦公司目前持有的现金为3342亿美元，阿贝尔最终接任时将拥有充足的资源。这几乎是伯克希尔·哈撒韦公司一年前持有的1676亿美元现金的两倍。

去年，巴菲特确实找到了一些可以运用这笔现金的方法，他斥资39亿美元从一位前合伙人手中收购了伯克希尔的剩余公用事业业务，并斥资26亿美元收购了其尚未拥有的Pilot卡车停靠站连锁店的剩余部分。

巴菲特同时表示，他还增加了伯克希尔对五家日本大型企业集团（伊藤忠、丸红、三菱、三井、住友）的投资，而且他可能会在这些企业上投入更多资金，因为这些公司同意让伯克希尔将其持股比例提高到10%以上。过去六年，伯克希尔已在这些日本投资上投入了138亿美元，目前价值235亿美元。

不过，尽管巴菲特近年来一直在努力寻找重大收购机会，但他确认自己没有提供股息的计划，因为他相信再投资这些资金将产生更好的回报。

Smead Capital Management的投资者Bill Smead表示，巴菲特的行为表明他实际上“非常看跌，但不会承认”。他说，巴菲特不想吓唬人，但股东们可以从他过去的著作和行动中看出，他很可能认为股市非常昂贵。近年来，他发现的一些最佳投资机会都在美国以外。

但 Gabelli Funds 投资组合经理 Macrae Sykes 表示，伯克希尔的现金储备也应被视为一项关键资产，因为它确保了“伯克希尔的竞争能力，在受到激励时能够迅速做出大规模反应。虽然这种情况并不常见，但从历史上看，当该企业集团部署资金时，它会带来可观的未来回报。”

巴菲特表示，尽管伯克希尔旗下的189家公司中有53%报告2024年收益下降，但去年伯克希尔的表现好于他的预期。这是因为伯克希尔从其所有短期投资中获得了更多的利息，其保险部门报告的利润也高得多。

爱德华·琼斯分析师吉姆·沙纳汉表示，伯克希尔运营公司的疲软令人担忧。

“要从多元化角度审视制造业、零售业和消费经济的实力，伯克希尔或许是最好的选择。在我看来，这些业绩有点疲软，这让我担心目前的经济到底有多强劲，”沙纳汉说。

他说，如果这种疲软持续下去，伯克希尔的收益可能会在2025年全年下降。该公司还表示，预计第一季度与加州毁灭性野火相关的保险索赔损失将至少达到13亿美元。

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