华盛顿已经明确表示，欧洲需要保卫自身安全。对于一些投资者来说，这意味着要买入国防军工类股票。

今年，全球国防安全相关股票涨势迅猛，德国莱茵金属公司 (Rheinmetall AG) 成为MSCI全球指数中表现最佳的股票，因为基金经理预计军费开支将大幅增加。

这种热潮已经蔓延到亚洲，韩国韩华航空航天公司 (Hanwha Aerospace Co.) 及其子公司韩华海洋公司 (Hanwha Ocean Co.) 的股价均上涨超过100%，超过了该地区的所有同类股票。

美国总统特朗普对传统安全联盟的转变推动了美国对国防开支的新承诺，并将焦点转向了能够比竞争对手更快、更便宜地交付武器的亚洲承包商。在俄乌战争期间，这些市场份额的转移获得了推动力，而特朗普暂停对乌克兰军事援助的决定将强化这一举措。

投资公司咨询公司Impactfull Partners的董事总经理基思·博托鲁齐表示：“特朗普说，如果俄罗斯攻击你们，我们不会保护你们——你们只能靠自己了。”他说，这将导致“欧洲不得不加强国防工业”。

欧盟委员会主席乌尔苏拉·冯德莱恩周二表示，欧盟将提议提供1500亿欧元（1580亿美元）贷款，以增加国防开支。候任德国总理弗里德里希·默茨表示，德国将设立5000亿欧元的基金，作为政策改革的一部分，以解决国防领域急需的投资问题。

在此背景下，莱茵金属股价今年以来已飙升逾80%，周一创下1,144.50欧元的历史新高。在俄罗斯入侵乌克兰之前，该股股价还不到100欧元。

同样，韩国领先的国防承包商韩华航空航天公司的股价在去年上涨一倍以上后，在2025年创下了一系列历史新高。船舶制造商韩华海洋的股价自去年12月底以来已上涨128%。今年这两只股票的市值增加了220亿美元。

特朗普暂停向乌克兰提供援助的举动在周二引发了亚洲国防军工类股票的又一次上涨，因为交易员们正在权衡欧洲向乌克兰提供武器的承诺。在日本，重型机械制造商IHI Corp.的股价跃升至1990年以来的最高水平，而韩国主战坦克制造商现代Rotem Co.的股价飙升11%。

Orbis Investments驻百慕大的投资组合经理亚历克·卡特勒在上个月欧洲国防军工股票上涨之后，减少了对该类股的投资。

卡特勒称，“如果欧洲国家开始犹豫需要花多少钱，股市可能会大幅下跌，这可能是我们重返市场的机会。”

他减少了对萨博公司（Saab AB）和莱茵金属公司（Rheinmetall）等欧洲防务公司的投资，并增加了对莱昂纳多公司（Leonardo SpA）等其他公司的持股。

毫不奇怪，这些国防军工类股票之前强劲的涨势让估值显得过高。韩华海洋的预期市盈率为52倍，而韩华航空航天和莱茵金属的预期市盈率分别为20倍和37倍。

尽管如此，投资者指出，考虑到安全支出的预期增长，仍有很多理由感到乐观。

美国银行的研究报告显示，特朗普提名的海军部长候选人约翰·费兰计划利用盟国造船厂的产能和技术，要么作为合同制造商，要么作为美国设施的投资者。该银行表示，韩华海洋是韩国造船厂中最具优势的一家，最有可能获得美国海军的合同。

Fibonacci Asset Management Global Pte首席执行官Jung In Yun表示：“意识到美国不再免费提供保护，欧洲其他国家将不得不增加国防预算。此外，中美之间的紧张关系也不可排除。所有这些都为韩国国防类股票未来几年的更高收入水平奠定了基础。”

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