美联储主席杰罗姆·鲍威尔重申了对经济稳定的看法。不过，他承认，由于特朗普政府的最新政策，企业和消费者的不确定性有所增加。他补充说，美联储不打算降息，除非它能够评估这些政策对经济的影响。

美国经济仍保持稳健，就像过去几个季度一样。通货膨胀率保持在3%左右，失业率徘徊在4%左右，总体而言，经济衰退的担忧尚未成真。然而，美国消费者心中却有一个变化：经济稳定能否持续下去？

美联储主席杰罗姆·鲍威尔上周五在芝加哥大学货币政策论坛上表示：“最近对家庭和企业的调查表明，经济前景的不确定性加剧。”“这些发展将如何影响未来的支出和投资还有待观察。”

鲍威尔在准备好的讲话中强调，目前经济状况稳定。但他讲话的主线是，近几周来，经济中弥漫着一种高度的不可预测感。事实上，鲍威尔讲话的开场白是“尽管不确定性水平上升”，但他也试图向听众保证，美国经济处于“良好状态”。

最新就业报告显示，美国2月份新增就业岗位15.1万个。不过，这一数字低于经济学家的预期。劳动力市场保持良好，失业率为4.1%，尽管较上个月有所上升。另一方面，通胀率目前为3%——仍高于美联储2%的目标——但远低于2022年夏季9%的峰值。

鲍威尔表示，不确定性很大程度上源于对美国未来可能实施的贸易政策的不明朗。新上任的特朗普政府已承诺对从能源政策到移民政策到关税等各个方面进行一系列重大改革，鉴于白宫考虑的改革规模，这些改革都可能对美国经济产生重大影响。

鲍威尔在演讲中表示：“展望未来，新政府正在四个不同领域实施重大政策变化：贸易、移民、财政政策和监管。”

在特朗普政府短暂的执政期间，关税是其贸易政策的关键支柱，迄今为止，该政府在实施关税方面取得了最大进展。自今年1月上任以来，唐纳德·特朗普总统已多次实施一系列关税政策，这些政策有可能颠覆美国目前的贸易体制。

上周早些时候，特朗普对美国最重要的贸易伙伴墨西哥和加拿大实施了一系列关税。一天后，他暂停了这些关税。特朗普还对中国商品征收了20%的关税。此举似乎让两国走上了贸易战的道路。

鲍威尔提醒听众，美联储需要考虑政府整体政策对经济的影响。

鲍威尔表示：“这些政策变化的净效应将对经济和货币政策走向产生重大影响。尽管最近这些领域（尤其是贸易政策）出现了一些进展，但随着我们分析收到的信息，围绕这些变化及其可能产生的影响的不确定性仍然很高。我们专注于从噪音中分离出信号。”

鲍威尔表示，在这些政策前景明朗之前，美联储将按兵不动，不会降息或加息。今年早些时候，美联储暂停了降息周期，理由是经济稳健，不需要干预。这一决定让特朗普非常愤怒，他经常主张低利率，而不管经济中的其他因素。

鲍威尔表示，美联储目前可以保持耐心。

“谨慎的成本非常非常低，”他说。“经济状况良好。实际上，我们不需要做任何事情。所以我们可以等待，也应该等待。”

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