美国犹他州大学教授布雷登·林德斯特罗姆最初只是涉足投资，后来有人冒充财务顾问，怂恿他购买在纳斯达克上市的一家中国小公司的股票。几次点击之后，他就被骗走了8万美元。

林德斯特罗姆投资的这家公司是一个小型中国航运公司——佳裕达国际物流有限公司（Jayud Global Logistics）。该公司总部位于中国广东省深圳市，股价从2024年12月到2025年4月连续数月上涨，随后在4月2日当天单日暴跌96%，此前被忽悠买入的投资者损失惨重。

华尔街资深人士表示，近年来，这种“杀猪盘”模式已经重复了数十次，并且以易受操纵且容易被美国投资者买入的小型中概股为生。

交易员和调查人员表示，尽管这些公司向美国投资者推销其股票，但美国的监管机构通常无法在中国获取证据。美国司法部现在正参与打击这种类似于哄抬股价的欺诈行为，并宣布这是特朗普政府白领执法计划的优先事项。

美国司法部刑事部门负责人马修·加莱奥蒂表示，该部门“已经成立了一个团队来识别和根除这些不良行为者，阻止不当行为，并在可能的情况下追回受害者的资金”。

这类“杀猪盘”的受害者通常是通过社交媒体广告或WhatsApp上提供投资建议的信息而买入股票与许多其他网络诈骗不同，受害者被要求购买真实上市公司的股票。这些公司通常是一些默默无闻的中国小公司，在美国证券交易所上市后就再没有什么水花了。

受害者们最初以为公司即将迎来股价上涨的重大机遇，于是纷纷抄底买入。背后的操纵者则而通过快速交易令公司股价短期内快速上涨，更是强化了这种认知。操纵股票者通常是一个团伙，他们以比投资者低得多的价格（有时是直接从公司手中）买入股票，然后最后在高点把股票抛售给还在期待发财的受害者。    

据统计，自2020年以来，有近60家中国公司在纳斯达克进行首次公开募股(IPO)，每家公司的融资额不超过1500万美元。根据FactSet的数据，过去两年中，有超过三分之一的公司股价在一天内突然下跌50%或更多。另有17家香港上市公司的市值在一天内蒸发了一半。

金融业监管局（Financial Industry Regulatory Authority，简称Finra）在2022年警告称，涉及此类公司的小型IPO往往是欺诈的前兆。此类发行本应向新投资者广泛推销股票。但据Finra称，实际上大部分股票可能会被卖给公司内部人士或关联公司，而且通常在IPO后不久即会出现操纵性交易。

Finra负责监管股票经纪业务的高级副总裁布莱恩·史密斯表示：“我们在整个行业中都看到了这种情况。”

最近涉及华夏博雅（China Liberal Education Holdings）的一起刑事案件，说明了这类“杀猪盘”的操作方法。

该公司称其为中国大学生开办了国际学习项目。据证券备案文件显示，该公司去年12月披露，已从 30 位大投资者手中筹集了近2,100万美元，这些投资者同意以每股约13美分的价格购买1.6亿股股票。

但根据3月份发布的起诉书，华夏博雅的一些投资者参与了哄抬股价的行动，诈骗了600名受害者。

起诉书称，七名交易员迅速将股票转移到美国经纪公司。他们通过Facebook广告和WhatsApp短信招募投资者，抛售了超过5000万股，获利超过4.8亿美元。

今年3月，一家经纪公司向Finra举报了华夏博雅股票交易中存在欺诈行为后，芝加哥联邦检察官办公室查获了约2.14亿美元，不到涉嫌非法所得的一半。涉案的七名交易员被控电信欺诈和证券欺诈，五人来自马来西亚，两人来自中国台湾。

从华夏博雅的走势来看，与佳裕达极为相似：也是在2024年12月至2025年1月底期间快速上涨，翻了数倍，随后在1月30日爆跌98%。

纳斯达克于6月3日暂停了华夏博雅的股票交易。

接受媒体采访的受害者表示，自己被Facebook或Instagram上的广告所欺骗，这些广告建议他们购买佳裕达国际物流有限公司的股票。

广告称佳裕达为“摇钱树5”，并表示在被更大的航运公司Matson收购后，佳裕达的股价将会飙升。

林德斯特罗姆在3月底投资了8.2万美元买入佳裕达。4月1日，佳裕达股价最高触及8美元。但当天收盘后，佳裕达的股价暴跌96%至1美元以下，报收0.35美元。

WhatsApp群的管理员告诉林德斯特罗姆，他可以通过购买另一家中国公司——纳斯达克上市的丽翔教育（Lixiang Education Holding）——的股票来弥补损失。他没有再次上当受骗，但有些人上当了。

4月17日，丽翔教育股价从23美元暴跌70%至7美元，目前的价格不到2美元。

另一位来自北加州的投资者——45岁的商业地产经理——表示，他在佳裕达损失了32万美元。另一位来自密苏里州的投资者损失了5.4万美元。他认为，Facebook的母公司Meta会屏蔽股票诈骗广告。

Meta表示，正在试验面部识别技术等新工具，旨在阻止复杂的诈骗。“打击此类犯罪需要银行、政府、执法部门和电信公司之间的合作，”一位发言人表示。

林德斯特罗姆和其他人组成了一个由约96名佳裕达投资者组成的小组参与诉讼，他们总共损失了约900万美元。

纳斯达克表示，近年来，高风险公司在其交易所继续上市的难度加大。例如，今年1月，纳斯达克加快了部分股价跌破1美元的公司的退市程序。

纳斯达克在一份声明中表示：“纳斯达克认真对待其监管职责。在纳斯达克不具备主要权力的地方，例如跨市场交易活动，我们会主动与其他监管机构和执法机构合作，帮助解决市场操纵问题。”

据知情人士透露，当局最近重点关注了其他几家中国公司的股票可疑交易，其中包括丽翔教育和网班科技（NetClass Technology）。

网班科技的一位发言人表示，公司无法解释近期股价的波动，但致力于向投资者提供评估公司业绩和未来前景所需的信息。

根据证券备案文件，网班科技于去年12月上市，发行价为5美元，融资约1000万美元。

网班科技的股价稳步上涨至5月初，在疯狂的交易中一度达到51美元的盘中高点。几天后股价暴跌。目前股价仅为2美元。

职业交易员内森·米肖曾在社交媒体上呼吁关注此类骗局，他表示，这类股票交易量的激增吸引了新的买家，也吸引了做空者，他们押注股价必然下跌。但他表示，做空交易可能会无意中进一步加剧欺诈行为。如果发起人推高股价，做空者就会争相买入股票，以补充他们借入的股票，从而进一步推高股价。

“我想他们意识到了，骗人买股票更难，而诱骗人做空股票更容易，”米肖说。“交易这些股票将彻底毁掉你的职业生涯。”

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