美国7月份批发价格同比上涨3.3%，这是特朗普总统的关税政策正在渗透到美国经济的最新信号。

生产者价格指数（用于追踪美国国内生产商的商品和服务价格）出现为二月份以来的最大涨幅。

美国劳工统计局的数据远高于6月份2.4%的年增长率，也高于彭博社调查的经济学家预期的2.5%的增长率。

数据表明，尽管迄今为止消费者价格通胀温和，但总统对美国贸易伙伴征收的税款正在推动供应链上游价格上涨。

美国联信银行首席经济学家比尔·亚当斯表示：“关税导致企业之间提高相互收取的价格，这将随着时间的推移导致消费者价格上涨。”

加工商品（包括制造和建筑中使用的燃料和材料）价格在12个月内上涨了2.1%，为2023年2月以来的最大增幅。

NorthlightAssetManagement首席投资官ChrisZaccarelli表示，通胀上涨“表明通胀正在席卷整个经济，即使消费者还没有感受到”。

本周早些时候公布的另一份数据显示，7月份消费者价格指数年涨幅稳定在2.7%，低于预期的2.8%。

分析师指出，周四的数据上涨主要是因为批发商和零售商的利润率上升，以及基金经理的子指数跟踪费用上升。

核心指数剔除了波动较大的食品、能源和贸易价格的影响，上涨了2.8%，高于预期，且高于7月份2.5%的涨幅。

周四的数据使美联储的处境更加复杂，因为它正在权衡是否在9月会议上降息——正如特朗普所要求的那样。降息将有助于放缓的劳动力市场，但可能会加剧通胀。

美元和短期美国国债收益率上涨，因交易员略微抑制了对美联储降息的预期。对利率预期敏感的两年期美国国债收益率上涨0.07个百分点，至3.74%。

美联储下个月会议降息25个基点的可能性——在PPI数据公布之前，掉期市场已经完全消化了这一可能性——略微下降至约92%。

亚当斯表示：“这份报告是美联储9月会议降息的又一砝码。然而，即将公布的就业数据将比这份通胀报告对美联储的下一步决策产生更大的影响。”

美元兑一篮子货币上涨0.5%，标准普尔500指数开盘走低后，下午交易时基本持平。

周四公布的数据是在特朗普选择右翼传统基金会的忠实拥护者EJ Antoni担任美国劳工统计局局长几天后发布的，此前特朗普解雇了前任，原因是就业报告疲软，总统声称该报告“被操纵”。

“市场反应没错——这数据不算好——但与就业、租金和消费者物价指数相比，这实在是微不足道。这只是一个次要的数据点，”Academy Securities宏观策略主管Peter Tchir表示。“不过，如果我是这份报告的作者，我可能会重新翻看我的简历。”

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