美国大型科技公司的财报季将于周三收盘后继续进行，谷歌 ( GOOG、GOOGL )、Meta ( META ) 和微软 ( MSFT ) 将公布业绩，亚马逊 ( AMZN ) 和苹果 ( AAPL ) 将于周四公布业绩。

这一系列公告必将影响未来几天的市场走向。AMD（AMD）和英伟达（NVDA）分别将于11月4日和11月19日公布财报。

人们最关心的是亚马逊、谷歌、Meta 和微软在人工智能方面的持续投资是否以及在多大程度上获得了回报，以及他们愿意继续投入多少来建设数据中心。

对苹果来说，最大的疑问在于iPhone 17系列在上市后的几周内的表现与iPhone 16相比如何。这推动该公司市值在周二突破4万亿美元大关，也使得苹果成为继英伟达和微软之后第三家突破这一门槛的公司。

这一切都意味着这是科技行业今年面临的最大考验之一，也是科技投资者和分析师面临的最重要的一周。

人工智能和云

随着华尔街寻找人工智能在亚马逊、谷歌和微软等公司各自的服务中持续增长的迹象，人工智能及其对云计算支出的影响将成为这些公司关注的焦点。

瑞银的卡尔·凯尔斯特德在给投资者的一份报告中指出，该投资银行本季度与亚马逊、谷歌和微软云客户及合作伙伴的讨论比之的报告更为乐观。

今年迄今为止，亚马逊的股价表现落后于谷歌和微软，仅上涨了4%多一点，而谷歌和微软分别上涨了40%和30%。基尔斯蒂德写道，本季度谷歌和微软的云计算业务增长率将分别达到32%和39%，而AWS的增长率为17%。

他表示，问题在于微软面临着OpenAI对数据中心容量的无限需求，以及谷歌Gemini使用量的激增。亚马逊是Anthropic的云服务提供商，不过这家人工智能公司上周与谷歌签署了一项协议，将使用多达100万块谷歌芯片来支持其人工智能软件。

凯尔斯特德写道：“投资者对AWS增长感到担忧的主要原因在于其在人工智能领域的业务，而不一定是因为其在核心或基于CPU的工作负载方面向微软失去了实质性份额。”

他补充道：“为了让AWS的市场情绪在即将到来的2025年第三季度业绩中有所改善，投资者需要对AWS在人工智能计算工作负载方面的曝光度更有信心。”

然而，如果除去微软的OpenAI实力，云计算的增长率预计仅为22%，而AWS的增长率为15%。

凯尔斯特德写道：“考虑到AWS的核心收入或非人工智能收入规模要大得多，这种差距更加温和，也更容易解释。”

亚马逊刚刚经历了上周大规模的AWS宕机事件，导致全球大片互联网瘫痪。投资者似乎并不介意：AWS宕机当天，其股价上涨了2%以上。

AWS还拥有一张王牌，那就是其庞大的Rainier项目。据称，该项目将连接全美数十万块Trainium2芯片。Anthropic将利用这个超级集群构建和部署其Claude AI模型的新版本，从而帮助提升该公司在AI领域的曝光度和增长潜力。

谷歌云平台（Google Cloud Platform）也将成为本季度的焦点，因为华尔街希望通过增加云合同和增加人工智能应用来实现该领域的持续增长。在公司第二季度财报电话会议上，首席执行官桑达尔·皮查伊提到了谷歌云平台500亿美元的年收入，并补充说，其人工智能产品组合的需求巨大。

据美国银行全球研究部的贾斯汀·波斯特称，谷歌正从标准搜索向生成式人工智能结果的转变中获益。

他在给投资者的一份报告中写道：“我们的广告检查表明，这种转变可能使谷歌（和）其他主要平台受益，因为广告商越来越多地转向付费广告，以抵消自然流量的下降。”

然而，谷歌在浏览器领域也面临着新的竞争。OpenAI上周推出了新的ChatGPT Atlas浏览器，如果它在消费者和企业用户中受到青睐，可能会对谷歌广受欢迎的Chrome浏览器构成重大挑战。尽管如此，鉴于Chrome浏览器72%的市场份额，要想撼动其领先地位仍需相当长的时间。

得益于OpenAI的强劲需求，微软的云业务一直蓬勃发展。凯尔斯特德表示，这可能会为公司本季度的强劲表现奠定基础。

他在一份报告中写道：“企业客户和合作伙伴的基调再次改善，大型Azure合作伙伴表示增长趋势正在加速。在AI/GPU方面，OpenAI的需求趋势尤其强劲。”

还有Meta，它不出售云或人工智能功能，而是利用人工智能来支持其广告业务。与亚马逊、谷歌和微软一样，Meta也投入了数十亿美元建设人工智能数据中心，到目前为止，这些投资已经取得了成效。

但Meta还需要确保其广告和参与度数量与其不断增长的资本支出保持同步。

Meta将与广告竞争对手谷歌同一天公布财报，这无疑会给公司带来不利影响，因为谷歌很容易成为两者之间的比较点。如果Meta的表现优于谷歌，该公司股价可能会上涨。同样，如果低于谷歌，股价也可能下跌。

Meta还在本季度推出了其最新的人工智能硬件，包括一副内置显示屏的新型智能眼镜，未来可以提高消费者的参与度，更不用说广告商的兴趣了。

苹果的iPhone 17时刻

苹果不像其他同行那样积极参与人工智能游戏。当然，它拥有Apple Intelligence，并且预计将在未来几个月推出AI增强型Siri，但该公司仍然专注于销售iPhone。

本月初，Counterpoint Research发布报告称，苹果iPhone 17系列在美国和中国上市10天，销量均比iPhone 16高出14%。这推高了苹果股价，使其市值在周二突破4万亿美元大关。

但杰富瑞分析师爱迪生·李在10月19日的投资者报告中写道，杰富瑞追踪的许多市场的销售势头正在降温，交货时间（即iPhone从用户下单到发货所需的时间）与前一周相比有所下降。

华尔街尤其热衷于了解消费者对苹果新款iPhone Air的兴趣，以及它的销量是否超过其取代的iPhone Plus。

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