中国知名分析师在X上的一篇帖子，导致英特尔 (INTC) 和苹果 (AAPL) 的股价双双创出近期新高。英特尔咸鱼翻身的机会来了吗？

半导体企业的股票长期以来都为那些能够及早发现下一个重大变革的投资者带来丰厚回报，无论是十年前的智能手机，还是近期的AI。但并非所有的芯片公司都从AI浪潮中获益匪浅，一些老牌企业难以跟上速度更快、发展更迅速的竞争对手的步伐。

这就是英特尔突然重回市场焦点的原因。上周五，天风国际知名分析师郭明錤（Ming-Chi Kuo）在X上发帖称，英特尔有望在2027年前向苹果供应入门级M系列芯片。入门级M系列芯片主要用于MacBook Air和iPad Pro，预计2025年合计出货量约为2000万颗。英特尔股价当天就应声暴涨约10%。

周二，郭明錤帖子的威力未减，英特尔再次大涨8.65%，报43.47美元/股，创出一年零八个月新高，总市值也站上2000亿美元，达到2074亿美元。

从郭明錤发帖到周二收盘，英特尔的市值增长高达318亿美元，英特尔的股东们应该很感谢他。

同时，苹果的股价走出七连阳，收报286.19美元/股，再次创出历史新高，总市值达到4.23万亿美元。

郭明錤是中国台湾人，毕业于中国台湾政治大学应用数学系，现任天风国际证券分析师。他因准确预测苹果产品动态被称为“地表最强苹果分析师”和“苹果爆料之王” 。

有望提升晶圆代工业务的声望

交易员们对这一传闻欢呼雀跃，因为任何与苹果的合作都将带来巨大的公关效益，甚至有人认为这“验证了英特尔的高性能代工能力”。然而，郭明錤也提醒说，入门级M系列处理器的订单量较小，因此对苹果的主要供应商台积电未来几年的基本面和领先优势几乎没有影响。

当然，郭明錤的帖子所述目前只是传言，但如果英特尔能够部分恢复与苹果的合作关系，这可能表明其代工战略正在取得进展，并有可能在未来取得更大的成功。

虽然目前尚无确凿证据表明英特尔将重新赢得苹果的业务，但一份可靠的行业报告暗示，英特尔正在探索这种可能性。因此，即使拿下苹果的小额合同，也将极大地提升英特尔晶圆代工业务的信誉度。

分析人士指出，如果能将苹果公司发展成为英特尔的客户，就能“提升英特尔作为台积电长期替代方案的信誉度”，从而证明其多年来在工厂建设方面的高昂投资是值得的。此外，这也符合美国的政策，因为特朗普政府一直鼓励增加国内芯片生产。

另一方面，保持怀疑态度是合理的。英特尔在尖端制程工艺方面仍然落后于台积电，郭明錤也强调，苹果的任何订单并非足以改变游戏规则的重大举措。英特尔必须完美执行；其下一代18A制程设计套件需要在2026年初准备就绪，才能赶上2027年的交付计划。时间非常紧迫。因此，苹果可能订购英特尔芯片的传闻或许对英特尔的声誉有利，但也可能只是炒作，最终结果无法保证。

英特尔股价年内已翻倍

英特尔总部位于圣克拉拉，是全球最大的半导体公司之一，以其x86架构的PC和服务器处理器而闻名。这家芯片制造公司还生产网络芯片和GPU，近年来，根据2022年《芯片制造和集成法案》（CHIPS Act），英特尔一直在扩建其在美国的芯片工厂。在新任首席执行官陈立武的领导下，英特尔正将业务重心转向人工智能加速器，并在其核心CPU产品线之外，进一步加强其代工业务。

2025年对于英特尔股票而言可谓跌宕起伏。4月份触底至17美元左右后，受人工智能热潮、大型合作项目（例如英伟达(NVDA)和软银(SFTBY)的投资）以及为苹果代工传闻的推动，英特尔股价年初至今已翻了一番。此次涨势远超英特尔此前几年的平淡表现，反映出市场对英特尔复苏前景的乐观情绪重燃，并对其新工厂和新产品将推动增长充满信心。

即使经历了这波上涨，英特尔的股票也并非“便宜到家”。从预期来看，其市盈率高得惊人。华尔街预计英特尔2026年的每股收益约为0.56美元，按40美元的股价计算，这意味着其预期市盈率高达70倍左右，远高于半导体行业的平均估值。

相比之下，如果我们看一下其市净率指标，就会发现它们更为合理。英特尔的市净率约为2.4倍，而行业中位数为2.8倍，这表明按每股资产计算，英特尔的股价并不算过高。简而言之，一项指标让英特尔看起来相当昂贵，而另一项指标则与同行大致持平。

英特尔第三季度业绩亮眼

英特尔在经历了数年的艰难时期后，仍在努力重建其业务，但最近的业绩表明，其扭亏为盈的努力正在取得一些进展。

这家芯片制造商最近一个季度的业绩好于华尔街许多人的预期。营收接近137亿美元，比上年同期增长约3%，略高于市场预期的131亿美元左右。

更重要的是，英特尔扭亏为盈。该公司公布的GAAP净利润约为41亿美元，而去年同期则出现巨额亏损。每股收益为11美元，超出预期200%。这是英特尔在连续六个季度亏损后首次实现盈利。

利润率也出现回升。营业收入转正，利润率接近5%。自由现金流略微为正，约为9亿美元，而经营现金流达到约25亿美元。英特尔本季度末的现金及现金等价物约为111亿美元，高于去年同期的约88亿美元。

展望未来，英特尔预计第四季度营收将在128亿美元至138亿美元之间，GAAP收益预计接近盈亏平衡，调整后利润略微为正。

分析师分歧巨大

华尔街分析师对英特尔的看法褒贬不一。一些分析师变得更加乐观，例如摩根士丹利的约瑟夫·摩尔，他维持了对英特尔的“持股观望”评级，但将12个月目标价从23美元上调至36美元，这表明他们对英特尔的复苏前景持乐观态度。

其他人仍然持怀疑态度。高盛分析师Toshiya Hari将英特尔的目标股价下调至18美元，并重申“卖出”评级。他认为，英特尔仍需证明其数据中心市场份额稳定且利润增长，股价才能持续上涨。

罗森布拉特同样保持谨慎。它仅将目标价上调至25美元，维持“卖出”评级，并赞扬英特尔“稳步取得进展”，但警告称该股目前估值过高。

总体而言，分析师给出的12个月目标价目前平均约为36美元，仍远低于英特尔目前的股价，共识评级为“持有”。

因此，结论很明确：人们的期望很高，但并非一致，分析师的意见分歧明显从“英特尔的复苏是真实的”到“小心，这可能是一个抛售消息的时刻”不等。

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