摩根大通 ( JPM ) 股价周二暴跌4.66%，此前高管玛丽安·莱克警告称，由于信用卡领域的竞争和对人工智能的投资推动公司支出增加，该行成本将在2026年明显上升。

摩根大通成为道琼斯工业平均指数（^DJI ）中跌幅最大的股票。这是该行自4月4日以来最大的单日跌幅。

截至收盘，摩根大通报300.51美元/股，从前期历史高点处回落，总市值8181亿美元。

摩根大通消费者和社区银行部门首席执行官莱克在纽约的一次会议上表示，该银行预计明年将产生1050亿美元的支出。

10月份，摩根大通首席财务官杰里米·巴纳姆告诉分析师，市场普遍预期该公司2026年的成本将达到1000亿美元，“略微偏低”。该公司预计，截至2025年第三季度，其支出总额将达到960亿美元。

“我们对这些支出感到非常满意，不仅是因为我们如何投资这些资金，还因为它们与公司的业绩息息相关，”莱克说。

莱克表示，该银行支出增长的最大部分将是与“增长和业务量”相关的成本，包括消费者银行的薪酬和信用卡营销，其次是“战略投资”，例如实体分支机构和人工智能。

最后，莱克表示，该银行还预计通货膨胀带来的“结构性后果”以及房地产市场的变化将推高其成本。

摩根大通大手笔支出并非新鲜事。首席执行官杰米·戴蒙一直坚持认为，长期战略投资应该被视为一项投资，而非一项支出。例如，该公司今年仅在技术方面的支出就预计将达到180亿美元。

今年早些时候，摩根大通在曼哈顿中城启用了规模庞大的现代化新总部大楼。它计划在伦敦新建一座规模同样庞大的总部大楼，预计建设工期约为六年。

莱克表示，美国消费者和小企业看起来仍然很有韧性，但在动用了三年疫情期间的现金储备之后，他们的消费能力正在逐渐减弱。

“我认为当前的环境更加脆弱，”她说道，并指出摩根大通预计明年失业率将“略有上升”。

据莱克称，摩根大通最近将其今年的信用卡坏账预期下调至其投资组合中的3.3%，预计到2026年坏账率将上升至3.6%。

莱克表示，摩根大通第四季度的投资银行费用预计比去年同期增长“个位数百分比”，而其市场业务预计比去年同期增长“十几个百分点”。

这位消费银行负责人也对明年存款增长的预期泼了一盆冷水。该公司在5月份的投资者日活动上设定了一个长期目标，即占据美国银行存款15%的份额和信用卡贷款20%的份额。

今年存款增长将受到美联储今年降息步伐低于预期的影响，美联储第二季度降息幅度可能比该行预期少25个基点。

“但别忘了，更高的利率也带来了更高的利润率。市场动态就是这样发展的，”莱克说道。

她补充说：“我们对存款份额的长期看法以及对这项业务的热情没有任何改变。”

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