周日，英国《金融时报》报道，为回应美国总统特朗普威胁对北约盟国加征关税，欧洲各国可能会对美国征收价值930亿欧元（1077.1亿美元）的关税，或限制美国公司进入欧盟市场。

报道称，参与瑞士会议筹备工作的官员称，这些报复措施正在制定中，目的是让欧洲领导人在本周于达沃斯世界经济论坛与特朗普的关键会晤中获得筹码。

消息一出，美欧期指双双下跌，而黄金和白银价格飙升至历史新高，市场再次面临巨大的不确定性。

特朗普威胁对欧洲八国加征关税

上周六上午，特朗普在Truth Social上发表长文，称美国将对八个欧洲国家征收10%的关税，“直到就格陵兰岛的全面收购达成协议为止”。

特朗普写道，关税将于2月1日生效，适用于“所有运往”美国的商品。如果届时仍未达成协议，对丹麦、挪威、瑞典、法国、德国、英国、荷兰和芬兰的关税将于6月1日提高至25%。

目前，上述八个国家已经受到美国10%至15%的关税影响。

上周五，特朗普在一次医疗保健圆桌会议上暗示了向欧洲国家征税事宜，但没有具体说明哪些国家以及征税额度。德国、法国、瑞典和挪威已承诺向格陵兰岛派遣军事人员，执行他们所谓的侦察任务。格陵兰岛是丹麦的自治领土，丹麦外交大臣表示，丹麦与美国在格陵兰岛的控制权问题上仍然存在“根本分歧”。

但特朗普坚称，美国“需要”这个岛来阻止俄罗斯和中国向该地区扩张。

特朗普发帖称：“世界和平岌岌可危！中国和俄罗斯都想要格陵兰岛，丹麦对此却无能为力。他们目前有两辆狗拉雪橇用于守卫，其中一辆是最近才添置的。只有美利坚合众国，在唐纳德·J·特朗普总统的领导下，才能参与这场博弈，而且会取得巨大的成功！”

“关税威胁会破坏跨大西洋关系，并有可能陷入危险的恶性循环，”上述八个国家周日在一份联合声明中表示。与此同时，欧盟27个成员国计划举行会议，讨论可能的反制措施。

丹麦首相梅特·弗雷德里克森称“欧洲不会被勒索”，德国财政部长和瑞典首相也表达了同样的观点。

美国财政部长斯科特·贝森特周日被问及特朗普对欧洲的立场是否是一种谈判策略。但贝森特暗示总统不会改变主意。

他说：“欧洲人展现的是软弱，美国展现的是强大。总统认为，如果格陵兰岛不成为美国的一部分，就不可能加强安全。”

上周六，丹麦和格陵兰岛爆发了抗议活动，数千名抗议者在格陵兰岛首府努克游行前往美国大使馆。

金银逼近历史新高，美欧股市前景不妙

本周一，欧洲斯托克50指数期货早盘下跌1.2%，标普500指数期货下跌0.8%。美国现货市场周一因假日休市。美元兑所有G10货币走弱，其中兑瑞士法郎和日元跌幅最大，交易员纷纷寻求避险资产。

另一方面，黄金白银再度冲击历史新高。

截至新加坡时间上午8:11，现货黄金上涨1.6%，至每盎司4,668.76美元，盘中一度触及每盎司4,690.59美元的高点。白银上涨3.2%，至每盎司93.0211美元，盘中一度触及每盎司94.1213美元的高点。铂金和钯金价格也出现上涨。彭博美元现货指数下跌0.1%。

“地缘政治风险持续升温，”墨尔本Capital.com分析师凯尔·罗达表示，“新的贸易不确定性削弱了经济增长前景，而美国的外交政策正在侵蚀人们对美元的信心。这对黄金和白银来说是一个绝佳的利好因素。”

“短期内，任何针对欧洲的意外加征关税都可能引发典型的避险情绪，尤其是在年初市场情绪强劲、前景乐观的情况下，”隆奥资产管理公司宏观研究主管弗洛里安·伊尔波表示。“在这种情况下，政府债券可能受益，优质资产表现可能优于大盘，黄金也可能获得追捧，”他补充道。

IG周末市场的交易情况显示，伦敦证券交易所周一重新开市后将出现下跌，而不断加剧的地缘政治担忧可能推动贵金属价格创下新高。周二重新开市的华尔街股市也预计将下跌。

IG市场分析师托尼·西卡莫尔表示：“这一最新爆发点加剧了人们对北约联盟可能瓦解以及去年与几个欧洲国家达成的贸易协议可能遭到破坏的担忧，从而引发了股市的避险情绪，并提振了对黄金和白银的避险需求。”

欧洲股市或终结连续上涨

据Amundi SA首席投资官文森特·莫蒂埃称，短期内，此次事件的影响可能主要体现在股票市场，对债券和货币市场的影响则不太明显。周一的美国假期也意味着市场交投清淡，且隔夜美国国债现金交易将暂停。

莫蒂埃表示，这一消息的影响“可能会对欧洲的增长前景产生一些负面影响，但很可能影响范围非常有限”。“从长远来看，这可能成为欧洲加快推进战略自主议程和建立新联盟的积极催化剂。”

特朗普的关税威胁可能会给欧洲股市的上涨行情带来不利影响。此前，由于投资者涌入从国防到矿业和芯片设备制造商等各个区域板块，欧洲股市的表现优于美国股市。德国财政支出增加、利率下降以及对利润增长的预期提振了该地区的经济前景。

自2025年初以来，以美元计价的斯托克欧洲600指数已上涨36%，是同期标普500指数涨幅的两倍。目前，该欧洲基准指数的预期市盈率接近16倍，高于过去15年的平均水平，与美国同行的折价幅度也收窄至约30%。

“今年年初金融市场整体表现良好，但这种新形势可能会引发一些获利回吐，”荷兰国际集团（ING）驻布鲁塞尔首席投资策略师文森特·朱文斯表示。“如果仅从关税上调来看，这在经济上是可以消化的，但西方世界内部可能出现的裂痕，其后果之严重，我目前还难以估量。”

以贝娅塔.曼泰为首的花旗集团策略师此前估计，对欧洲征收10%的关税将导致欧洲每股收益增长下降2至3个百分点。

对于那些最易受美国关税影响的公司而言，情况更加糟糕。高盛集团统计的旗下的一篮子受关税影响的公司，包括航运公司马士基集团（AP Moller - Maersk A/S）、汽车制造商宝马集团（BMW AG）和电气设备制造商罗格朗集团（Legrand SA）。

特朗普4月份宣布“解放日”后，奢侈品、汽车制造商以及矿业公司等行业都面临压力。与国际价值链相关的股票，例如非必需消费品和日用品类股票，也可能受到影响。

德意志银行全球外汇研究主管乔治·萨拉维洛斯在给客户的报告中写道：“在我们看来，未来几天最值得关注的是欧盟是否会启动其反胁迫机制，提出影响资本市场的措施。这将对市场造成最大的破坏，而非贸易流动。”

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