周三，Meta（META）公布了第四季度财报，营收和利润均超出分析师预期。但是，元宇宙项目上的巨额亏损仍然触目惊心。

营收大涨，加倍投入AI

Meta 2025年第四季度其营收为598.93亿美元，全年营收为2009.66亿美元，分别同比增长24%和22%。其中，超过98%的收入来自Family of Apps业务的广告收入，即Facebook、Instagram、WhatsApp等应用的收入。

2025年四季度，这部分业务的收入为589.38亿美元，同比增长24.5%，占总营收98.4%；全年收入为1987.59亿美元，同比增长22.3%。占总营收98.9%。

Meta也给出了2026年的资本支出指导。首席财务官Susan Li预计，2026年，Meta与AI相关的资本支出将在1150亿美元至1350亿美元之间，这一数字几乎是其2025年资本支出722.2亿美元的两倍。

Meta称，资本支出增加是由于“为支持我们的Meta超级智能实验室工作和核心业务而增加的投资，导致同比增长”。

消息传出后，Meta股价盘后一度暴涨逾8%。周三收盘，Meta下跌0.63%，报668.73美元/股，总市值1.69万亿美元。

Meta第四季度公布的每股收益 (EPS) 为8.88美元，营收为599亿美元，高于彭博社分析师一致预期的8.16美元和584亿美元。

Reality Labs部门继续暴亏

Meta公司的Reality Labs部门第四季度实际营收为9.55亿美元，低于预期的9.59亿美元。但该公司也录得与该部门相关的60亿美元亏损。分析师此前预计该部门的运营亏损为59亿美元。

整个2025年，Reality Labs部门全年亏损191.93亿美元，同比增长8.3%。马克·扎克伯格预测，2026年Reality Labs部门的亏损将与2025年持平。据统计，自2020年底以来，Reality Labs的累计运营亏损已接近800亿美元。

本月初，Meta解雇了1000多名Reality Labs员工，此举是Meta将资源转移到AI和相关可穿戴设备的重要体现。

AI有压力，重点推智能眼镜

Meta并非唯一一家向人工智能数据中心投入数十亿美元的公司。广告和人工智能领域的竞争对手亚马逊（AMZN）、谷歌（GOOG，GOOGL）和微软（MSFT）也在各自的数据中心投入巨资。

Meta还斥巨资聘请人工智能领域的顶尖人才，包括花费143亿美元收购Scale AI 49%的股份，并聘请其首席执行官Alexandr Wang担任Meta的首席人工智能官，负责运营其超级智能实验室。

但Meta的最新AI模型也遇到了一些问题，包括其Llama 4 Behemoth的长期延期。

据报道，Meta还在考虑将其下一代主要AI模型设为专有模型，放弃开放权重策略，该策略允许第三方开发人员访问Meta的模型，并随着时间的推移对其进行改进。

该公司最近还裁减了元宇宙部门的职位，计划将节省下来的部分资金用于可穿戴设备项目，包括其人工智能智能眼镜。

扎克伯格在电话会议中还重点提及智能眼镜，并表示2025年Meta的AI眼镜销量翻了3倍多。 “很难想象几年后人们戴的眼镜大多不是AI眼镜，”小扎补充道。

尽管Meta在2025年初仍是人工智能领域的领军企业，但种种举措却让人感觉它正疲于应对这场竞赛。谷歌凭借其Gemini 3模型，目前已占据领先地位，甚至超越了OpenAI。

Meta还面临着越来越多的呼吁，要求禁止16岁以下儿童使用社交媒体。澳大利亚已经实施了禁令，法国也在考虑采取类似行动。

上周，美国联邦贸易委员会 (FTC)宣布，将对针对Meta的反垄断诉讼败诉提出上诉。该诉讼指控Meta收购Instagram和WhatsApp是因为它将它们视为竞争对手，认为它们会损害Meta在个人社交网络服务市场的领导地位。

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