中国央行连续第六个月向金融系统注入更多的长期流动性，以提振经济增长。

5月15日，中国人民银行开展1250亿元中期借贷便利(MLF)操作和20亿元公开市场逆回购操作，中标利率保持在2.75%，连续第九个月保持不变。

鉴于本月有1000亿元MLF到期，因此中国人民银行在5月超额续做250亿元。

中国央行上一次调整MLF利率要追溯到去年8月，当时出手将MLF操作和公开市场逆回购操作的中标利率同时分别下降10个基点，随后一直保持不变。

中国4月份公布的数据显示，通胀低于预期，进口和信贷大幅下滑，这加大了人们对中国央行可能有空间加强货币支持的预期。

由于预期会有更多的政策支持，债券市场反弹，一些分析师表示，今年仍有可能降息，最早可能在本季度降息。

彭博社引述华创证券固定收益首席分析师周冠南分析说，“未来不排除进一步降低政策利率的可能性”，降息可能发生在第三或第四季度。

周冠南指出，中国人民银行还需要注入流动性，以避免月中纳税期间可能出现的波动。

其他分析师则表示，在目前的4-6月期间，中国央行可能会采取降息行动，以应对增长阻力。

花旗集团分析师上周在一份报告中写道，他们预计今年中国的MLF利率将下调20个基点，第一次下调可能最快在本季度末。

国泰君安国际首席经济学家周浩上周表示，鉴于经济增长明显放缓的迹象，“第二季度降息似乎迫在眉睫”。

中国央行5月11日公布的数据显示，由于消费者和企业收紧借贷，4月份的信贷和新增贷款情况远不如预期。中国4月份居民消费价格(CPI)同比上涨0.1%，低于市场预期，是2021年3月以来最低水平。

彭博中国经济学家曲天石对此评论称：“中国人民银行保持一年期政策利率不变，显示出了耐心，但它显然希望在今年晚些时候，如有必要，保留更多的行动空间。在我们看来，不采取行动有可能破坏已经疲软的信心，并损害经济复苏。我们仍然认为中国人民银行将在2023年底前降息20个基点，并预计6月份将首次降息10个基点。”

在中国人民银行注入流动性后，中国股市周一小幅走低，而货币市场利率基本稳定。隔夜回购利率从5月初的低点上升，7天利率变化不大，因为自3月最后一次下调规定的存款准备金率以来，市场的流动性压力有所缓解。

新加坡华侨银行利率策略师Frances Cheung表示：“净流动性注入量很小，甚至可以忽略不计，但它向市场发出了一个信号，即中国人民银行通过量化工具继续提供支持。”

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