一系列加密货币丑闻、令人失望的政策更新以及一次大规模黑客攻击导致比特币本周进入熊市区域。

大规模抛售导致比特币价格较1月份创下的109,350美元最高价下跌了23.4%。截至周三下午，比特币已跌至盘中低点82000美元附近。

从峰值下跌20%是熊市的技术定义，而此次大幅下跌标志着一项资产的重大转变，就在一个月前，它还在乘着看涨势头打破纪录。

多种因素损害了人们对加密货币行业的信心，引发投资者逃离。

周二，现货比特币ETF在一天内流出创纪录的资金：Farside的数据显示，流出资金超过11亿美元，创下去年1月该基金首次亮相以来的最大单日流出量。

根据彭博社汇编的数据，在这些基金中，富达智库Wise Origin比特币基金 (股票代码：FBTC) 的资金流出最为显著，其次是iShares比特币信托ETF (IBIT)。

作为一个整体，比特币ETF基金在连续六天内流出约21亿美元——这是自去年6月以来为时最长的资金流出。

渣打银行数字资产研究主管杰夫·肯德里克周三在书面评论中表示：“这种类型的损失很少会有好结果，我仍然认为大规模的下跌尚未到来。”

“尽管过去12个月出现了机构资金流动，但数字资产仍然主要由散户资金驱动。这使它们有别于股票和固定收益。在我看来，这意味着普通投资者的资金实力较弱，或者没有足够的资金来弥补损失。因此，损失可能会更大，”他说道。

他此前曾警告称，比特币的价格可能跌至80,000美元，而其他人则预测跌幅可能达到71,000美元。

随着投资者对特朗普政府早期举措感到失望，顶级加密货币失去了立足点。特朗普政府在一个加密货币友好平台上运作，交易员们曾希望采取更直接、更积极的政策行动来提振该行业。

对于VanEck数字资产研究主管马修·西格尔来说，创纪录的资金流出可能是由于对冲基金解除了一种流行的交易策略，即基础交易，该策略利用现货和期货市场之间的价格差异。一些对冲基金利用ETF从加密货币的波动中获利或抵消衍生品的空头头寸。

“这一策略涉及购买比特币现货（通常通过ETF），同时做空比特币期货以锁定低风险回报，”西格尔说。“然而，这种交易的利润最近大幅下降，使其吸引力大大降低。因此，使用ETF实施这一策略的对冲基金可能已经平仓，导致大量赎回。”

唐纳德·特朗普总统最早的加密货币行动之一是创建了meme币，其价格波动使一些投资者损失了数百万美元。一些业内人士对此次发布表示失望，而另一些人则指责它加速了meme币赌博趋势，削弱了人们对加密货币的信任。一些名人，甚至阿根廷总统哈维尔·米莱，都因推广波动性很大的meme币而陷入困境。

普遍的避险情绪也是造成比特币暴跌的原因之一，上周加密货币交易所Bybit遭遇黑客攻击，损失近15亿美元，进一步加剧了比特币的暴跌。

山寨币的情况也不容乐观。21Shares研究策略师马特·梅纳表示，大多数山寨币已经抹去了特朗普引领的涨幅。

他周二写道：“加密货币总市值（不包括BTC、ETH和稳定币）在去年12月达到1万亿美元的峰值，但此后已跌至6000亿美元。”

众多不利因素将加密货币恐惧与贪婪指数拉升至21，或接近“极度恐惧”区域。FxPro首席市场分析师Alex Kuptsikevich表示，他认为这是“贪婪投机者”进入市场的必要回调，现在的问题是这些投资者是否有勇气开始购买加密货币。

无论比特币的调整幅度有多大，长期乐观情绪仍然很高。

梅纳表示，链上信号仍表明牛市周期处于早期至中期，并指出加密货币牛市通常在杠杆过高和比特币主导地位下滑时结束。到目前为止，后者已升至62%，而山寨币表现不佳。

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