乔·拜登在没有经济衰退的情况下完成了他的总统任期。

如今，唐纳德·特朗普的第二任总统任期开局不利，人们越来越怀疑，如果经济衰退很快出现，特朗普会毫不犹豫地将其归咎于拜登。还有一个更激进的推论：特朗普甚至可能不介意在任期初期让经济陷入衰退。

AGF Investments首席美国政策策略师Greg Valliere在3月10日的新闻通讯中表示：“我们最近与华盛顿内部人士进行了交谈，他们认为特朗普不会介意今年出现经济衰退。”

很难想象任何一位正常的总统会故意削弱经济。经济衰退是高度不可预测的，即使经济衰退正式结束，高失业率和低迷的生活水平也可能持续数月或数年，从而导致与其相关的任何政客下台。

然而，特朗普在短短两个月内对经济造成的破坏令投资者感到震惊。特朗普于1月20日上任时，GDP增长率稳定在2.5%，失业率处于4.1%的低位，股市在选举后表现良好。投资者预计“特朗普冲击”将延续好时光，甚至可能让派对更加热闹。

相反，特朗普推出关税的力度比几乎任何人预期的都要大，同时他却对股市令人不安的抛售毫不担心。预测者现在正在下调2025年的增长预期，上调通胀预期，并想知道特朗普到底想干什么。

“经济衰退的红旗正在疯狂飘扬，”经济展望集团首席全球经济学家伯纳德·鲍莫尔在3月11日的分析中写道。“特朗普政府目前的大刀阔斧的政策在经济上毫无意义。”

除非特朗普的计划中包括故意在执政第一年给经济施压。

许多投资者最初认为特朗普会威胁征收高额关税，但实际实施的措施远没有那么严厉。现在这种说法已经被证明是错误的。特朗普大幅提高了关税，并没有放松关税以给股市喘息——这是他在2018年第一次贸易战期间的典型模式——而是基本上视而不见。“你真的不能盯着股市看，”特朗普在3月10日表示。

更奇怪的是特朗普和他的经济顾问发出的一些信息。3月4日，特朗普在国会发表演讲时表示，他的关税会造成“一点干扰，但我们可以接受”。这听起来与第一任总统特朗普完全不同，当初他一再吹嘘经济，不管是否合理。

随后，在3月9日接受福克斯新闻采访时，当被问及他是否预计今年会出现经济衰退时，特朗普回避了这个问题。“有一个过渡期，”他含糊其辞地说。“我们正在做的事情非常大。这需要时间。”第二天市场暴跌，人们将特朗普对经济衰退风险的漠视解读为不祥之兆。

财政部长斯科特·贝森特最近还表示，美国经济需要一段“排毒期”，但大多数经济学家都觉得这个概念令人困惑，因为特朗普接手的是一个相对健康的经济。贝森特表示，经济需要增加私人支出，减少对政府刺激的依赖，这通常是正确的，但国会可以通过减少赤字支出和更审慎的预算来逐步解决这个问题。“排毒”意味着令人不舒服的戒断措施，鉴于目前并未发生经济危机，所以这些措施没有必要。

贝森特的警告让人不禁将他与大萧条初期赫伯特·胡佛政府的财政部长安德鲁·梅隆作比较。梅隆主张采取严厉的紧缩政策，无论多么痛苦，以“清除系统中的腐败”。《华尔街日报》在3月12日刊登了一篇分析文章，指出特朗普对经济采取了类似的“清算主义”方法，即鼓励市场失灵，而不是进行干预以阻止市场失灵。

与特朗普在2018年和2019年发动的第一次贸易战不同，制定关税政策的人不会因为市场抗议而放弃关税。特朗普现在设想的经济“转型”似乎比他第一任期内小幅提高价格的有限关税更为全面。如果这就是他的计划，那么无论长期收益如何，供应链中断、价格上涨、利润下降，甚至裁员的痛苦时期都是肯定的。

经济学家们看不到太多的长期收益，但他们已经在衡量短期痛苦。自特朗普上任以来，一些经济学家将经济衰退的可能性提高到30%至40%。包括高盛和摩根士丹利在内的许多其他公司都下调了增长预测，但没有预测经济衰退。

特朗普及其盟友已经开始将特朗普任期内出现的经济挫折归咎于拜登。白宫新闻秘书卡罗琳·莱维特在试图解释3月11日股市的惨烈抛售时表示，“我们正处于从乔·拜登执政期间造成的混乱中过渡的时期。在上一届政府时期。乔·拜登给这个国家带来了一场经济灾难。”

“甩锅拜登”的论调也在亲特朗普的媒体中扎根。“我们会看看乔·拜登的经济衰退是否会出现，”福克斯新闻的一位主持人在3月7日表示。

重申一下，拜登1月20日离任时，几乎没有任何迹象表明经济衰退即将来临。事实上，美联储似乎正在实现“软着陆”，将通胀控制在可容忍的水平，而没有过度抑制支出，导致经济衰退。特朗普将新问题归咎于前任显然是不合逻辑的，而现任总统最终会为经济状况承担所有责任。

所以，如果特朗普真的想引发经济衰退，也许他应该快点行动？

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