马斯克的SpaceX IPO，可能比预期的来得更快：最快本周就将提交IPO招股说明书。

由于给小散户们提供了“间接”参与SpaceX IPO的机会，一只刚上市四天的美股已经率先暴涨超过九倍，股价更是超过其净资产整整15倍！实在是太牛了。

秘密提交IPO招股说明书

据美国科技媒体The Information周二称，一名知情人士透露，SpaceX计划于本周晚些时候或下周向监管机构提交首次公开发行（IPO）招股说明书。

此次秘密提交将正式敲定这家火箭与通信公司的IPO计划，目标是在6月挂牌上市。此次IPO将检验投资者对这桩有望成为美国史上规模最大IPO的认购热情，其体量将远超以往。

该人士称，参与筹备工作的顾问预计，公司在IPO中或拟募资超750亿美元，高于此前报道的500亿美元预估。公司最新估值为1.25万亿美元，实际募资规模与估值将在IPO前数周最终确定。此前有报道称，公司的估值目标超过1.75万亿美元。

若成功上市，这将成为全球历史上规模最大的IPO之一，也将使SpaceX跻身全球市值最高科技公司行列。

如果按1.75万亿美元计算，SpaceX的市值将比标准普尔500指数中的除五家公司以外的所有公司都大——这五家公司分别是英伟达、苹果、微软、亚马逊和Alphabet。

按此标准衡量，SpaceX的规模将超过Meta Platforms Inc.以及马斯克自己的特斯拉——这两家公司都在纳斯达克上市。

SpaceX正处于转型过程中

此次IPO的重要背景，是SpaceX正从航天发射公司向“太空基础设施平台”转型。知情人士称，公司近期已以约2500亿美元估值整合马斯克旗下AI公司 xAI，试图将星链卫星网络与人工智能算力结合，构建基于轨道的计算网络。

星链已成为SpaceX最核心的收入来源。截至2026年2月，其全球用户已突破1000万，2025年利润约80亿美元，成为支撑公司高估值的重要基础。

此外，为确保控制权，SpaceX预计将在IPO中采用双重股权结构，使马斯克在上市后仍拥有超级投票权，从而继续推进火星运输系统和空间基础设施等长期计划。

知情人士透露，摩根士丹利预计将在SpaceX的IPO计划中扮演主导角色。摩根士丹利曾主导马斯克2022年对推特的收购以及随后xAI的债务融资。

摩根士丹利也是SpaceX IPO的承销商之一，其他承销商包括高盛集团、美国银行和摩根大通。

交易所开辟“快速通道”

为了应对SpaceX的IPO，美国交易所也积极做好了准备。

今年2月，纳斯达克交易所提议，加快将新上市的大市值公司纳入备受关注的纳斯达克100指数。

这项被称为“快速准入”规则的修订计划显然主要是为SpaceX IPO“量身定做”的，将允许新上市公司在上市后15个交易日后即可加入纳斯达克100指数。这比目前至少三个月的等待期要短得多。

纳斯达克100指数直接与全球超过6000亿美元的交易所交易基金（ETF）挂钩，一直是衡量股市走势的关键指标。“快速准入”规则很可能有助于其吸引新公司上市。新公司也可以因此获得大量资金。

路透社报道称，SpaceX将提前纳入纳斯达克100指数作为其可能选择在纳斯达克交易所上市的必要条件。

同样的，标普道琼斯指数公司（S&P Dow Jones Indices LLC）3月也正在考虑修改公司加入标普500指数的规则，此举可能会加快SpaceX在IPO后加入该指数的进程。

规则的改变可能意味着SpaceX将面临数十亿美元的强制买入。追踪该指数的基金必须购买新纳入的股票，数据显示，约有24万亿美元的资产与标普500指数挂钩。

与其他指数不同，目前加入标普500指数没有快速通道。公司需要满足一系列标准，包括市值（即流通股总价值）至少达到227亿美元，注册地在美国，并且上市至少12个月。

美股“间接”投资，疯涨15倍

那么问题来了：对于小散户来说，如何才能够从这个史上规模最大的科技公司IPO中分得一杯羹呢？

目前，投资者只能通过少数持有SpaceX股份的公共基金或仅限合格投资者参与的二级市场进行投资。

而且，正是受到SpaceX IPO预期的刺激，已经有刚刚在纽交所上市交易的基金股价四天内暴涨了九倍，达到其净资产的15倍之多！

Fundrise Innovation Fund (VCX) 是一家公开发行的基金，为散户投资者提供投资于包括SpaceX和OpenAI在内的私营科技公司的机会。

VCX于上周四正式上市交易，开盘价31.25美元，上市首日股价一度飙升超过300%，此后三个交易日均暴涨。截至本周二，VCX盘中最高价已经高达320美元，较上市首日的开盘价已暴涨超过九倍。当天，VCX股价上涨64%，报314.99美元。

同时，按照每股净资产值18.97美元计算，目前VCX的股价已较其净资产值上涨超过15倍以上。

股价飙升的部分原因是该公司最近上市后可供购买的股票数量有限（大部分股票被锁定6个月）。

VCX的上市标志着纽约证券交易所向普通投资者开放了首批大型公开风险投资工具之一，现有投资者超过10万，初始管理资产超过6.5亿美元。

该基金于2022年7月推出，年管理费为1.85%，并于2021年首次向美国证券交易委员会（SEC）备案，是首批面向个人投资者的大型公开风险投资基金之一。

VCX将该基金定位为一种投资于那些长期保持私有状态的公司、从而减少通过传统公开股票市场投资风险敞口的途径。

VCX的投资组合高度集中于人工智能和数据基础设施公司，包括SpaceX、Anthropic PBC、OpenAI Inc.、Anduril Industries Inc.、Databricks Inc.和Ramp Inc.等。人工智能约占投资组合的43.8%，数据基础设施约占22.9%，其余部分分散于金融科技、航空航天、游戏、软件、医疗保健、房地产科技等领域，现金和固定收益资产约占13.6%。

VCX过去三个月的回报率约为21%，今年迄今为止的回报率为13%，过去12个月的回报率为63%。根据基金的数据，自2022年7月成立以来，累计回报率约为84%。

其他锚定SpaceX IPO的基金

除了近期最红火的VCX之外，还有一些其他的选择可以“借道”投资SpaceX。

一种选择是投资于包含SpaceX股份的多元化基金。在3000多只股票基金中，约有20多只持有SpaceX的股份。

这些基金大多由Baron Capital和富达投资管理，还有一只由Neuberger Berman管理。规模达34亿美元的Baron Focused Growth Fund也将其最大的持仓列为SpaceX。富达旗下有多只基金也持有SpaceX的股份。

规模达11亿美元的私募股权基金专门投资于非上市公司，截至2025年12月，SpaceX的持仓占比接近14%，成为该基金最大的持仓。“木头姐”凯茜·伍德的ARK风险投资基金，截至2025年12月SpaceX也是其最大的持仓。

另一种选择是投资已经持有SpaceX股份的交易所交易基金（ETF），例如ERShares私募-公募交叉ETF（XOVR）是唯一一只在美国上市并在其文件中披露持有SpaceX股份的ETF。此外，投资者还可以通过BPTRX和BFGFX等开放式共同基金、DXYZ等封闭式基金。

2025年12月，Baron推出了Baron First Principle ETF（RONB） ，该ETF持有SpaceX约16%的股份。ARK、Invesco和iShares也提供太空主题ETF。

主编精选，篇篇重磅，请点击订阅“邮件订阅”