周二，SK海力士公司公布利润增长62%，并表示客户已预订了明年的全部内存芯片产品线，这表明全球人工智能基础设施的建设正在推高整个行业的需求。

这家韩国公司在9月份的季度中录得创纪录的11.4万亿韩元（约合80亿美元）营业利润，略高于分析师的平均预期。销售额攀升至24.45万亿韩元。该公司是英伟达的高带宽内存芯片供应商，表示在完成谈判后，将于本季度开始供应下一代HBM4组件，但未透露客户身份。

SK海力士在一份声明中表示，公司计划明年扩大产能，其2026年DRAM和NAND闪存的全部产能均已售罄。据Nextrade数据显示，该公司股价周三早盘前在首尔一度上涨4.1%。

现代汽车证券分析师Greg Roh表示：“受OpenAI的星际之门等大型项目的影响，以及来自超大规模数据中心和各国自主研发人工智能的需求，对HBM的旺盛需求可能会持续到明年。”他还表示，人工智能需求的激增也带动了企业级固态硬盘销量的增长，这对海力士来说是个好兆头。

鉴于主流人工智能应用的匮乏以及人工智能基础设施融资和供应交易的循环性，一些投资者认为市场估值过高，但这些结果却无视了他们的警告。他们警告说， OpenAI和英伟达正在推动日益复杂的商业交易网络，人为地支撑着万亿美元的人工智能繁荣。

在SK海力士发布业绩报告前几个小时，英伟达首席执行官黄仁勋表示：“我不认为我们正处于人工智能泡沫之中。我们使用的所有不同的人工智能模型——我们使用了大量的服务，并且乐于为此付费。”

SK海力士的快速增长凸显了OpenAI和Meta Platforms Inc.等大型科技公司是如何大量收购用于训练和运营人工智能服务的芯片、服务器和其他设备的。作为这波建设热潮的主要受益者之一，SK海力士的股价在2025年已上涨近三倍。

从长远来看，许多投资者和科技公司认为，人工智能的出现将引发内存市场的“超级周期”，尤其是用于制造人工智能加速器和支持ChatGPT等服务的HBM内存。高通公司等新进入者也可能进一步推高对高端内存芯片的需求。

仅OpenAI一家就已达成数据中心和芯片交易总金额轻松超过1万亿美元。SK海力士和竞争对手三星电子已与OpenAI达成初步协议，为其星际之门项目提供芯片，进一步巩固了它们在存储领域的领先地位。据估计，该项目所需的HBM容量将是目前全球总容量的两倍以上。

尤金投资证券公司分析师李承佑预测，全球半导体市场可能连续三年保持两位数百分比的增长，这是该行业三十年来从未出现过的连续增长。

据当地媒体报道，SK海力士和三星第四季度将传统内存芯片价格上调了高达30%。包括南亚科技在内的几家老款内存芯片生产商的股价自今年年初以来已翻了一番以上。

整个行业都受到了影响。小米公司高管上周表示，提高最新款智能手机的价格部分原因是内存芯片成本上涨。

“尽管竞争激烈，但出口总量将逐步增加，这将维持盈利，”斐波那契资产管理全球私人有限公司首席执行官郑仁允表示。

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