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| 简体 | 繁体 | 2024年07月14日

AI推动华尔街最新趋势:能源交易员火了,对冲基金抢破头!

更新于2024-07-08 16:14

最新消息显示,华尔街出现了一股新力量:能源交易员。

受电力和天然气价格波动的影响,对冲基金纷纷涌入电力行业。这些对冲基金提供丰厚的签约奖金、巨额利润分成以及公司配车等激励措施,以吸引公用事业、银行和竞争对手投资机构的交易员。

总部位于德克萨斯州、专注于电力交易的对冲基金公司e360 Power联合创始人胡安·佩内拉斯 (Juan Penelas) 表示:“如今,我们受到的关注比以往任何时候都多。”自2022年初以来,其管理的资产规模大约翻了一番,达到约4.7亿美元。

电力是HC Group最繁忙的部门,这家总部位于伦敦的猎头公司专注于大宗商品。该公司一位高管表示,过去一年,该公司帮助金融公司招聘的电力交易部门员工比石油交易部门员工还多。

电力交易员走红的背后有两大趋势:能源密集型人工智能的兴起,以及能源转型带来的电气化。国际能源署预测,未来两年人工智能的能源使用量将增长10倍。

麦肯锡研究数据显示,2019年至2023年期间,全球电力期货交易量增长了35%。部分地区的增幅更大,北欧地区的交易量增长了14倍,英国的交易量增长了3倍。

据知情人士透露,一些大型对冲基金已经注意到了这一点,其中包括一些世界上最大的所谓多重经理人公司,它们通过专业团队在一系列市场之间分散投资。

管理着630亿美元资产的城堡投资是先行者,最近还扩大了团队规模。Millennium Management和Balyasny Asset Management也扩充了团队规模,从包括公用事业公司在内的各类市场参与者中招募交易员和分析师。

曾任Millennium Management联席首席投资官的Bobby Jain在获得 53 亿美元投资后,于本月成立了一家对冲基金公司Jain Global。该公司已聘请了10多名大宗商品投资组合经理,而大宗商品将成为重要的资产类别。知情人士称,在大宗商品领域,电力和天然气将是最大的重点。

电力是最不稳定的大宗商品之一。要了解其波动程度,可以参考全球原油基准布伦特原油。过去12个月,布伦特原油的交易价格约为每桶73美元至95美元。麦肯锡表示,如果像电力一样交易,布伦特原油的价格可能会在负值和每桶850美元之间波动。

电力市场的波动性和复杂性带来了交易机会和风险。多年来,摩根大通和法国电力公司 (EDF) 在电力交易方面遇到了困难,而安然公司破产也部分是由于电力交易,错误的押注可能会迅速造成巨额损失。

多年来,市场的力量平衡发生了变化,投资银行的作用逐渐减弱。

十多年前,巴克莱和德意志银行等多家大型银行都经营能源交易部门。但监管审查越来越严格,资本要求越来越高,导致许多银行减少了在能源市场的份额。

Och-Ziff Capital Management前能源主管安东尼·戈登 (Anthony Gordon) 表示:“许多银行再也无法承担这项业务。对冲基金的门槛较低。”他现在是Avaio Capital的合伙人,Avaio Capital是一家投资能源基础设施的私募股权公司。

与监管更为严格的银行业和公用事业行业相比,对冲基金为交易员提供了更宽松的监管,在某些情况下,交易员可以获得更高的收益。猎头和交易员表示,顶级交易员通常能从基金利润中抽取12%至30%的收益,与一些大型对冲基金公司向投资组合经理支付的利润份额大致相当。

这些公司还从行业参与者中吸纳人才。

法国公用事业公司EDF的天然气交易员亚历克斯·沃森,在俄罗斯天然气供应中断导致天然气价格暴涨时获得了巨额回报。据知情人士透露,他押注欧洲和英国之间价差为该公司带来了数百万美元的收益。沃森去年被亿万富翁迈克·普拉特创立的私人投资公司BlueCrest Capital Management聘用。

慧聪集团的一位高管表示,在好年景的时候,投资组合经理可以赚取数千万甚至数亿美元的利润。

据一位知情人士透露,总部位于康涅狄格州、专注于能源的对冲基金管理公司Freepoint Commodities将向一些投资组合经理提供其第一年利润的50%。该人士补充说,其能源团队比任何其他大宗商品团队都大。

猎头和交易员称,顶级交易员加入这些基金后,还能获得数百万美元的签约奖金和福利,比如公司配车和司机。一旦他们加入,他们就面临着一个挑战:赚到和以前一样多的钱。但竞争对手交易员和大宗商品高管表示,这是不可能的。

“由于乌克兰战争,2022年和2023年电力和天然气市场陷入疯狂。如果你在交易中处于正确一方,那么几乎可以获得了高额的回报。有些人赚了比平时多一百倍的钱,”大宗商品交易公司Vitol的一位高管说。“但今年,市场至少到目前为止比较平静。如果没有某种异常事件,几乎不可能赚到同样的钱。”

虽然战争造成了异常混乱,但市场上许多人士认为,能源需求激增、数十年历史的电网基础设施和清洁能源的持续建设,可能意味着更多的异常事件,或至少是更极端的波动。

据全球能源监测组织称,自2000年以来,美国和欧洲已关闭1200多座燃煤机组。这使得电力系统更容易受到极端天气的影响,因为尽管污染严重,但煤炭仍是一种稳定的能源。七国集团已承诺到2035年关闭所有燃煤电厂。

在能源交易方面,一种流行的策略是在需求低的清晨低价购买电力,然后在需求高峰期(例如下午晚些时候)出售。天气变化可能会导致可再生能源丰富的地区价格大幅波动。中午的一场意外风暴可能会减少太阳能发电厂的发电量,从而推高价格。

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